白银期货增加炒银新渠道

原标题:白银期货增加炒银新渠道

中国证监会日前已经批准上海期货交易所开展白银期货交易。上期所拟规定，白银期货的交易单位为15千克/手，最低交易保证金为合约价值的7%。最小变动价位1元/千克；每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%，每日交易时间段为上午9:00-11:30和下午1:30-3:00；最后交易日为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)。

期货分析师说：“白银期货5月10日就要上市了，从理论上来讲，每逢新品种上市，我们都是看好的，但上市后是否活跃现在还不好评判。”

黄金这两年是投资市场的焦点，黄金期货交易又如何呢？据了解，黄金期货上市近两年，交易并不活跃，业内人士表示，白银近两年能不能活跃还说不准，但是和黄金期货相比，白银合约相对小一些，可以吸引不少中小客户进入。

分析师表示，目前市场上白银交易T+D占据了半壁江山，而制约白银成交量最大的问题是没有夜间交易，国外的白银交易都有夜间交易。

黄金期货交易不活跃的主要原因是合约比较大，资金要求比较高，比较而言，白银合约比黄金小，交易活跃程度或超黄金。专家称，白银期货合约设定较为合理，上市以后，投资者不必太担心流动性问题。

目前白银交割细则还没有出来，白银期货挂牌后，对白银投资市场的影响肯定会有，会有一部分客户分流过来，长远发展来看，期货的正规度和认可度比较高，现在上交所也正在研究白银的夜盘交易，分析师介绍。

白银期货交易推出后，传统白银投资渠道是否会受到冲击？天津贵金属交易中心某会员单位相关人士表示，并不畏惧白银期货交易。“各有各的特点，天通金白银交易相对成熟，与白银期货交易的客户群体不同。”该人士认为，白银期货的推出不会对传统白银投资渠道产生太大的影响。

某银行贵金属分析师也表示，白银期货交易挂牌，对银行T+D业务的影响不大，白银T+D和白银期货相比，优势明显，“期货投资还是小众范围内的投资。”

天津利安达贵金属公司分析师认为，目前的白银投资渠道，适合不同风险偏好与利益索求的投资者，从套期保值的角度来看，白银期货最为合适；从投资套利角度来看，天通银最为合适，白银T+D次之。

尽管各黄金交易单位均表示乐观，但是两大交易所围绕贵金属交易的明争暗战却正在上演。3月1日，上海期货交易所与上海黄金交易所同时下调黄金交易费用。

根据上期所新规，16万手以内的上海黄金期货交易，保证金比例统一降至7%。上海黄金交易所方面，黄金品种Au(T+D)手续费率从0.03%降至0.025%；黄金现货品种手续费率从0.045%降至0.04%；白银品种手续费率从0.03%降至0.025%；铂金品种手续费率从0.05%降至0.045%。

业内人士表示，两家交易所近期举动的主要目的是巩固现有客户，为即将推出的白银期货提前布局。也有专家指出，两家交易所同时下调交易费用并非巧合，而是彼此间的竞争之举。

国内期货市场低迷。据中国期货业协会公布的数据显示，2011年，全国期货市场累计成交量10.54亿手，累计成交额137.51万亿元，同比分别下降32.72%和11.03%。

“市场交易活跃度不高，除了黄金，去年推出的大麦、铅等交易都不活跃。”分析师表示，市场交易不活跃的原因一方面是“大合约”所致，另一个原因则是交易所提高交易手续费。

2010年11月，上期所、郑交所和大商所同时发布调整手续费的通知，其中上期所将所有品种由单边收取改为双边收取，郑商所和大商所则暂停相关品种减半收取的优惠措施。2011年，上期所、大商所、郑交所先后推出的铅期货、焦炭期货、甲醇期货，均采用“大合约”。

手续费提高后，很多炒家就撤了。此时白银期货的推出，或将提振期货市场。此外，白银期货的推出将使中国的白银投资渠道更加完善。据了解，目前白银投资渠道有上海黄金交易所的白银现货与保证金交易的白银延迟交收交易，上海期货交易所即将推出的白银期货，天津贵金属交易所的白银延期交收交易（银行账户银，灰色的场外渠道除外）。

专家表示，白银期货的推出有利于中国进一步争夺国际贵金属话语权的分量。中国在国际贵金属市场占有很重要的地位，在生产和消费上，基本上都是同列世界第一的位置，却并不具有贵金属价格的话语权。