各方参与积极白银期货发现功能

原标题:各方参与积极白银期货发现功能

白银期货上市以来，期现货价格显现出较强的联动关系，价差处于合理范围之内。在上市之初，白银期货与白银现货、外盘白银之间就已表现出了较强的相关性，且随着中国白银期货市场的逐渐发展，三者之间相互影响的趋势也变得明显。白银期货上市以来的健康运行，得到了管理层的肯定和会员单位、白银企业以及投资者的认可，随着时间的推移，白银期货的交易规模逐步扩大，成交持仓相对分散，市场运行较为平稳。

与其他品种相比，白银期货的保证金比例设计更加有利于套保资金的介入，根据上海期货交易所按照期货合约上市运行的不同阶段所收取的保证金比例来看，白银期货与黄金期货设计相同，有4个档次：7%、10%、15%、20%，该设计有别于铜、铝、铅、锌和螺纹钢、线材等多档比例，简化了交易保证金分档，降低了最高保证金比例，有利于提高和优化白银期货套保资金的使用效率。

白银上市初期，外盘白银的价格处于下行通道，国内现货白银价格也屡屡下调，白银企业对利用期货市场参与套期保值的积极性较高，江西铜业、豫光金铅、水口山等5家企业和1名自然人分别在白银期货1209、1210、1211、1212这4个不同合约上成为第一单的多空双方。

在随后白银期货运行的这一年里，据我们接触的实际情况来看，企业对利用白银期货进行风险管理的积极性较高，具体分为两种：一种是白银冶炼企业在白银期货价格行至7000-7500元/千克时，为了确保预期利润，将未来产量的大部分在期货市场上先行进行卖出保值；另一种是部分中小型白银贸易商为了保持未来一年甚至更长期的经销商地位，在上游拿货为上海期货交易所交割品牌的前提下，利用白银期货做卖出保值来确保每月的走货量。总体来看，白银期货的上市有助于我国白银现货企业更好地管理风险、实现预期利润、平滑利润曲线。

据美国期货业协会发布的报告显示，2012年，上海期货交易所的白银期货在上市不到一年的时间里，单边成交量即高达2100万手，成交重量高达31.9万吨，均位居全球前茅，其中，年成交量约占全球的15%，预计2013年上海期货交易所的白银期货成交量所占的份额还会有所上升。

上市一年以来，白银期货受到了国内外白银行业和投资者的高度关注，火爆的行情不仅吸引了广大投资者的热情追捧，而且包括白银矿山、白银贸易企业和白银下游需求企业在内的涉银企业也越来越多地参与到了期货市场中来。白银期货上市以来的每波行情，都较为灵敏地反映了国际宏观环境的变化、国际白银市场的供求状况及市场预期的变化，因此，白银期货较好地发挥了价格发现功能，所形成的价格具有较强的代表性，白银价格发现功能的初步显现，为企业客户提供了良好的风险管理工具。

白银热点：

白银期货 白银期货价格

白银投资网 第一白银 当日白银价格 中国白银