白银期货机构投资者依然看多

原标题:白银期货机构投资者依然看多

白银自8月8日开始走出快速上涨行情，截至8月21日，上海白银期货主力1312合约报收4597元/千克。展望后市，白银长期偏空基本面并没有发生变化，目前的上涨只能视为反弹。

影响白银长期走势的一个重要因素是美联储货币政策。根据最新经济数据，美国7月失业率为7.4%，失业率自2009年10月以来一直维持下降趋势； 美国7月制造业PMI为55.40，比上个月的50.90有显著增长；8月密歇根大学消费者信心指数为80，连续四个月处于80上方。以上数据表明美国经济复苏趋势非常明显，美联储货币政策必然会做出相应调整，可能在今年年底最迟明年年初逐步退出量化宽松政策。另一个影响白银长期走势的因素是工业需求。由于中国经济增速放缓，白银工业需求减少。同时，中国新一届政府对于经济增速下降的容忍度显著提升，白银工业需求减少态势暂难改变。综上所述，白银长期偏空基本面依然没有改变。

截至8月20日，最大的白银ETF SLIVER TRUST持有白银10555.7吨，最近两周累计增仓158.97吨。从CFTC数据来看，截至8月13日，COMEX白银期货和期权非商业净持仓为多单15837手，比上周增加8381手。持仓数据表明机构投资者依然看多白银后市。

综合以上分析，虽然白银自8月8日以来快速上涨，但长期依然看空。最近两个交易日白银进入高位振荡格局中，投资者需重点关注8月22日凌晨美联储公布的会议纪要。

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