《黄金评论》恐慌情绪弥漫 黄金价格难以重回高位

原标题:《黄金评论》恐慌情绪弥漫 黄金价格难以重回高位

虽然上周末下调存款准备金率，但市场仍担忧中国经济将持续放缓，加上欧债危机有恶化趋势，大量资金逃离股市转而涌入美元资产避险，推动美汇指数企稳于80以上水平，而金、铜、原油等大宗商品亦遭到投资者抛售，昨日跌幅均超过1%。美元将重新成为资金的避险首选之地，黄金价格短期内难以重回高位。

中国上周公布的多项数据均逊于预期，多间大行指今年第2、3季的经济增幅有可能破8，虽然人行下调了存款准备金率，但投资者的悲观情绪有增无减，导致港股8连跌。欧债危机的解决遥遥无期，欧洲股市也全线下挫，刺激大量资金追捧美元避险。美汇指数昨日最高报80.59，最低报80.35；而黄金价格更创今年新低，现货金昨日最低跌至每盎司1560美元，截至昨晚7点报1563美元，较前一个交易日跌1.51%。

美元正取代黄金重新成为资金避风港。由于欧债问题再现，料资金将会倾向避险，但从1998-2002年及2006-2008年的情况来看，在避险市上黄金并不是长胜将军。他估计美汇指数将继续攀升，下一步试82关口，而黄金价格则将于第2季跌至1500美元水平。

近日黄金价格走势反映投资者仍较为审慎，国际金价如跌穿上1570美元水平，下一步可能会急跌至去年12月的低位1530美元。

在此形势下，下调存款准备金率是利空而不是利多，因为重点不在于流动性，而是在于实质需求，所以流动性改善帮不了忙，反而显示内地作为全球最大的铜消费国，经济正在加剧放缓。

希腊新联合政府迟迟无法组成，市场愈益担心该国最终会被摈出欧元区，刺激欧元兑美元跌至3个月来低位，拖累金价急挫。截至2011年底止，国际金价已连升11个年头，踏入今年头2个月也曾累计升14%，惟3月起在美国经济数据改善，令市场相信联储局推出第三轮量化宽松(QE3)措施机会减低下，黄金价格升势无以为继。

至与油价亦创今年新低，较前一个交易日下跌2.07%。目前全球的原油供应已超过需求，每日约超过130万至150万桶，因此他希望油价继续走低，目标价是维持于100美元水平。IEA执行董事范德胡芬表示，高油价对全球经济复苏构成威胁。

多数分析均对油价上半年的走势持审慎态度，指欧洲再现经济衰退、中国经济成长加速放缓、美国经济扩张充其量也就算温和，这些因素均会导致需求大减，从而拖累油价表现。下半年随着经济复苏，市场对原油的需求将会增加，届时油价或有望重回高位。

由欧元区17国财长组成的欧元集团，周一举行财长会议，大会讨论焦点集中於希腊政治乱局不止，最终可能导致希腊脱离欧元区，以及西班牙银行业困境等重要议题。

希腊政党的合组联合政府谈判昨日继续，仍没有成果，左翼联盟领袖萨马拉斯据报根本没有出席，该国下月再选的机会日浓。