（西部黄金）宏观本质支撑 黄金价格未来将进一步上涨

原标题:（西部黄金）宏观本质支撑 黄金价格未来将进一步上涨

本周四晚7：45分，欧洲央行管理委员会会议将宣布最新的利率决定，此前多数人预测会维持0.75%的基准利率不变。而这次会议真正的焦点是，8月欧洲央行行长德拉吉宣布的购买主权债计划是否公布细节。本周四欧洲央行会议的主要焦点将是进一步说明德拉吉行长8月会议上宣布的购买主权债形式。预计不会宣布具体的收益率或者息差目标，也不会设置利率限制。欧洲央行将透露意图将短期政府债券转向与基本面一致的水平，而且不会让这种做法反映逆转风险。但是，欧洲央行不可能进一步具体明确这种转变的范围，因为一些需要支持的国家还未向EFSF申请，没有接受得到支持隐含的条件。而且，不明确范围可以让欧洲央行有足够的操作空间。周四在欧洲央行新闻发布会上公布了OMT购债计划，该方案推动标普指数创下2008年1月以来最高水平。欧洲股市创下今年3月以来最高水平。

2011年，伯南克宣布QE2时表示，美联储还有第三个职责-提振消费者信心。他说，QE2的目的是提振资产价格，通过“财富效应”增强消费者信心，并转化为经济增长。美国最新公布了的消费者信心指数大幅低于预期，创2011年11月以来新低，消费者对于经济未来的预期指数也从7月的78.4下滑到8月的70.5，对于就业率的预期也进一步恶化。这些指数显示，消费者仅能努力维持收支平衡。新一轮QE在目前的水平上可能会带来负回报，这也和伯南克的顾虑一致，伯南克认为新一轮QE不会带来和前两次QE那样的效果。

美国联邦公开市场委员会曾在8月1日货币政策声明中表示，若情势需要将宽松宽松力度，以拉低高居在8.3%的失业率。美联储主席伯南克上月在国会作证时指出，美联储的新宽松措施可能包括第三轮资产购买计划，或者变更FOMC针对利率展望的措辞。 美国达拉斯联储主席费舍尔周二(8月28日)批评联储宽松货币政策存在严重负面作用，并称未就进一步放宽政策做出决定。费舍尔称，市场习惯了依赖货币政策“利他林”来保持市场秩序，负面作用已显现，宽松货币政策导致“政府麻痹、昏昏欲睡”。他指出，明确财政政策是提振就业所必须的。黄金现货近期的价格表现也都紧随美国经济数据在变动，即市场投资者更是把近期黄金现货的价格变动寄托于美国新一轮货币政策的指引。而这种不理智的“赌性”押注，无疑给投资者对未来的黄金价格变动跟踪带来一些难度。

9月经济进入“多事之秋”，重要事件接踵而来，全球金融市场的波动是在所难免。不完全统计全球将有12家央行举行货币政策会议并公布利率决议，其中包括欧洲央行、澳大利亚央行、加拿大央行、英国央行等。在9月4日澳大利亚联储宣布维持基准利率在3.50%不变，跟市场预期一致。在9月6日欧洲央行货币政策会议召开也都将决定西班牙和意大利的命运，在9月12日德国宪法法庭也将裁决欧洲稳定机制是否合法。同样在9月12日荷兰大选可能产生一个反对紧缩和欧元的新政府，对原本脆弱的欧元体系带来有一大挑战。在9月7日公布8月份美国非农就业数据，此数据也将为9月12-13日美联储货币政策会议是否进一步宽松货币政策起到指引性作用。在9月14日-15日欧元集团非正式财长会议在塞浦路斯举行届时由欧盟、欧洲央行及国际货币基金组织组成的三驾马车可能对希腊改革的进展给出最终的结论。

前期贵金属市场大幅度上涨，白银现货连续三周上涨，涨幅超过16%。黄金分析师认为尽管市场价格在不断创出新高但我们在资金量的跟踪上觉得前期贵金属价格主要由散户思维投机力量推动，并非主力资金的大举介入推高市场，这种能量的转换初始贵金属市场多周期时段价格与指标形成背离趋势。

周四贵金属市场放量下跌，促使前期投机力量呈现退潮现象，尽管近期可能存在主力资金打压价格吸引更多的资金筹码介入市场给多头投机者带来风险，但是这并不会影响投资者在消费旺季对贵金属市场的买卖热情。

不管是QE的预测、欧债的持续恶化、美国财政危机还是全球经济的进一步下滑风险我们都应该在繁杂的消息表明看到事物运作的本质。各大主要经济体的货币宽松刺激及流动性延续释放是必然的大趋势，这也为黄金价格进一步上涨提供宏观上支撑。