（超级黄金）揭开黄金价格不涨谜底 下一轮变盘蓄势待发

原标题:（超级黄金）揭开黄金价格不涨谜底 下一轮变盘蓄势待发

经过一周的震荡反复之后，黄金价格和白银价格依然保持在本轮调整之后的横盘修整区间内。虽然美元走势持续坚挺，但对金银价格的负面影响却非常有限。显然，金银价格的独立走势显示了有场外资金的热情参与，特别是各国经济持续复苏的大环境为CPI预期走高，所带来的保值需求增加，这成为金银价格的有力支撑。

美国劳工统计局公布数据显示，美国6月季调后消费者物价指数(CPI)同比增长2.1%，与5月持平，创2012年10月以来最快增速。美联储的通胀目标为2%，持续两月已超出目标水平，这为美联储计划提前加息创造了可能。美元指数在此信息公布后应声上行，继续保持坚挺走势，而国际黄金和国际白银则因此承受一定压力，并被市场解读为短线利空。

然而，美国偏强的CPI数据，更深层次的意义在于表明美国经济越来越趋于健康发展水平。美国的房地产数据继续向好，美国的银行不良资产率持续走低，美国股市表现强劲等等，诸多信号显示出美国的金融效率在恢复和提高。由此可以判断，即使美元的货币存量规模有所收紧，却不会影响到美国经济的健康发展和新一轮信贷增速的提高。如美国二手车贷款市场的繁荣，就为新一轮的资产价格泡沫埋下了隐患，更让市场担忧全球性通胀预期由此开始。金银因此而得到保守型投资者们的重新青睐，ETF基金和金银币在欧美市场正在获得投资者们的积极参与。

由此可以看出，美国CPI数据的偏强表现，对黄金价格和白银价格的短期抑制作用有限，而从中长期来看，则是支撑金银价格的主要因素。

中国6月的CPI数据也有走高，而近期除房价以外的其他商品价格也出现了小幅上行。由此可以判断中国7月CPI数据依然有继续走高的可能。而中国的货币政策出在努力增加宽松环境，以微刺激，定向刺激为主要手段。同时QFII、RQFII额度的增加，港股通的临近，与多国进行货币互换等，均为中国市场带来充裕的资金保障。由此可以判断，继续保持7.5%的经济增速，将让中国消费者和投资者有能力和有需求进行金银资产的配置和投资。这也是金银市场的中长期利好表现。

地缘政治冲突是近期影响金银市场投资情绪的主因之一。然而这类因素存在太多不确定性，因此无法改变金银价格运行的整体趋势。实物需求方面，据瑞士联邦瑞士联邦海关居周二(7月21日)官网数据显示，2014年6月瑞士共进口156.6公吨黄金，总价值43.9亿瑞郎，较5月的128.6公吨有所增长。俄罗斯央行的最新数据，俄罗斯6月增加了50万盎司(约15吨)的实物 黄金 储备。俄罗斯黄金储备总量现在上升至3520万盎司，相当于于921，35吨。

从技术图表走势分析来看，金银价格均维持在60周移动平均线上方。受上周美联储主席耶伦的鹰派观点影响，所形成的两日价格大幅度下挫，成为当前金银价格横盘整固的主要技术性阻力。因此，短期看，黄金价格和白银价格还将维持在当前水平继续横盘区间整理，消化6月大幅上涨的获利盘压力，蓄积下一轮上涨动能。

预测，现货黄金主要波动区间在1298美元-1330美元之间，现货白银主要波动区间在20.80美元-21.40美元之间。