《黄金亏损》LME定盘遭质疑 黄金百年寡头定价生变

原标题:《黄金亏损》LME定盘遭质疑 黄金百年寡头定价生变

金鼎黄金网5月28日讯，从利率到大宗商品，华尔街操纵丑闻持续发酵。而在更严格的监管机制下，做市商成员的离席、操纵处罚的出现，黄金生产商巨头的“不认可”等一系列事件，正使得伦敦黄金定盘机制这一拥有95年历史的寡头定价模式受到冲击。

据外媒报道，本周一，南非黄金生产商Randgold公司(Randgold Resources Limited)执行总裁Mark Bristow公开表示可能放弃使用了18年的伦敦黄金定盘机制，或寻求新基准价格机制取而代之，而该机构也成为首个宣布弃用伦敦价格的黄金巨头。

“该定价机制短期内不会消失。”光大期货研究所宏观策略部分析师孙永刚昨日在接受《第一财经日报》记者采访时表示，就目前市场参与主体来看，伦敦黄金定盘价还是发挥着举足轻重的作用。诸多大型贸易商、金融机构都以该价格作为黄金交易、结算的标准，应用范围广泛。

相关资料显示，伦敦金属交易所(LME)目前提供的主要有黄金、白银、铂金、钯金的定盘价。最早在1897年采用定盘价机制的是白银，而伦敦黄金定盘价机制于1919年开始采用。该价格是世界上最主要的现货黄金价格，许多国家和地区的黄金市场价格均以此为标准，再根据各自的供需情况而上下波动。

不过继伦敦金银市场协会(LBMA)近日表示将于2014年8月14日正式弃用伦敦白银定价机制之后，黄金定盘价机制似乎也前途未卜。

Bristow周一表示， 该机构可能参考纽约商品期货交易所(COMEX)期金收盘价，而不是黄金定盘价，但还有待商榷。

“考虑到风险，交易商放弃也很正常。黄金现有的定价机制为价格操纵提供了很大的空间。几大巨头商量出来的基准价格，难免会将自己的利益最大化。”孙永刚对《第一财经日报》记者表示。

一系列不利消息接踵而至。5月12日德意志银行宣布退出定盘机制后，目前参与伦敦黄金定盘价机制的做市商仅剩巴克莱银行、加拿大丰业银行、汇丰银行和法国兴业银行[1.22% 资金 研报]4家，每日早晚两次，这几家银行的代表和一些挑选出来的客户进行电话会议，根据黄金供需和报价来商讨并决定现货金定盘价。

不过，巴克莱银行刚刚陷入金价操纵丑闻，市场对于该行是否将继续参与定盘价感到怀疑。

亦有市场分析师指出，就日内价格的敏感而言，伦敦定盘价的确显得有些迟缓，但伦敦定盘价作为历史悠久的国际黄金定价基准，尽管不再成为国际黄金市场唯一的定价基准，但并不能否定其价值。

“像我个人在研究金价走势时，也偏向于使用伦敦定盘价作为参考。”孙永刚指出，市场交易机制不同，每个定价机制都有优缺点，COMEX期金也是全球定价，并没有所谓的两个基准价格，相对更透明。不过当一个交易主体成交金额足够大时，都存在价格被操纵的可能性。

而Euro Pacific Precious Metals首席全球策略师Peter Schiff认为，有两种方式来操控黄金价格，一种是在comex黄金大量抛售黄金期货，另一种则是通过饱受争议的伦敦黄金定盘价。

孙永刚同时指出，如果伦敦金定盘机制消失，会对伦敦金融市场造成较大影响，但对黄金价格本身不会造成过多影响。

近期黄金价格也正处于十字路口。在孙永刚看来，货币格局是主导黄金价格长期走势的关键。全球经济复苏并没有预期中的那么乐观，未来一年里，黄金还将作为风险对冲的避险工具。