（外汇业务）央行年内首降存准率 难言全面放松

原标题:（外汇业务）央行年内首降存准率 难言全面放松

中国人民银行周六(2月18日)晚间宣布，将自24日(下周五)起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为今年首次下调。

央行前次存准率下调是在去年12月5日，是近三年来首次调降，下调幅度亦为50个基点。本次下调后，大型金融机构的存准率将调降至20.5%，预计将向金融系统注入资金约4,000亿元人民币。

专家表示，此次下调存准率，体现中国经济“稳中求进”的政策基调，紧绷的资金面有望获得缓解，预计接下来货币政策会逐步放松，年内存准率可能还会继续下调3-4次；但央行此前释出的态度均较为谨慎，降息等力度较大的宽松政策料短期难现。

中国宏观经济学会秘书长王建称：“此次下调存准比预期晚一些，说明央行政策比较谨慎。估计存准仍会下调，但取决于物价和外汇占款的情况。”

国海证券固定收益分析师高勇标表示：“总体来看，此次准备金率再次下调，是去年12月以来货币政策预调微调的延续，未来准备金率还有下调空间，但货币政策大幅放松的可能性不大。”

高勇标称，从央行第四季度货币政策执行报告中提出的“保持银行体系流动性处于适当水平，合理引导货币市场利率”来看，资金面大幅放松的可能性不大；另外全球流动性宽松格局延续、原油价格上涨压力和国内资源品价格改革等导致中长期通胀压力加大，进一步制约货币政策大幅放松的可能性。

宏源证券债券高级分析师何一峰表示，准备金率的下调是很有必要的，如果不降准，资金面会出现很大的问题。不过他指出，货币政策方面，现在说完全的转向还言之过早，央行目前仍然是很谨慎的态度，政策全面放松的时点还没有到。

何一峰称，未来是否会继续下调准备金率取决于外汇占款的情况，及输入性通胀的压力，包括美国、欧洲的量化宽松和(国际)油价因素；同时，通过资金面、通胀来判断降准会更为清晰。

1月底，中国总理温家宝主持国务院全体会议时表示，当前要保持投资稳定增长，要敏锐观察和准确判断国内外经济走势，高度重视苗头性、倾向性问题，把握好宏观调控的力度、节奏和重点，适时适度进行预调微调。

业内指出，,虽然经济下行压力渐趋明显，不过货币政策放松的步伐却未如预期般加快，反倒处于“停-看-听”状态，显见监管层的谨慎。