《远期外汇》法荷乱局“一锅粥” GDP数据加剧美元弱势

原标题:《远期外汇》法荷乱局“一锅粥” GDP数据加剧美元弱势

4月23日至4月27日当周汇市走势概述：随着5月的日渐临近，预示着欧元区安然度过4月的还债高峰。市场的风险情绪也逐步从法国和荷兰的政局动荡中恢复过来，即使标普下调西班牙评级也未能阻挡风险货币的反弹趋势。市场的注意力再次转向经济基本面和央行的货币立场。伯南克周三一声吼：未来美联储该出手时将出手。奠定美元本周弱势。周五公布的美国GDP数据更是加剧了美元的跌势。

相较美国，欧洲的经济前景更为黯淡。德法以及欧元区PMI数据令人失望；英国陷入二次衰退。但是由于市场对此早有预期，对欧元和英镑的打压作用有限。澳洲通胀压力缓解，令澳洲联储5月将降息的预期升温，限制了澳元的反弹幅度。日本央行如期扩大量化宽松规模以刺激经济。

如图所示，美元指数跌破三角形整理图形的下缘线，后市走势倾向下行，或将测试73.46-81.79涨幅斐波那契38.2%回撤位78.60一线的支撑。若下破，或将打开更多下行空间。如果美元能够反弹至三角形整理图形下缘线上方，则有望恢复震荡格局，上方阻力位于79.65和79.95附近。

欧元区陷入政治危机

美国《纽约时报》撰文称，在上周日的首轮总统大选中，法国社会党总统候选人奥朗德(Francois Hollande)以微弱的优势领先现任总统萨科齐(NicolasSarkozy)。

在完成95%的计票后，反对党社会党总统候选人奥朗德(Francois Hollande)在第一轮选举中拔得头筹，获得28.46%的票选，领先现任总统萨科齐的27.06%。

在周日投票的同时，民调机构IPSOS和Ifop的两项民调显示，在第二轮投票中奥朗德将击败萨科齐，两人将分别获得54%与46%的支持率。

奥朗德曾表示，他反对欧盟前期达成的"财政联盟"契约，一旦当选法国总统，将要求重新讨论应对欧债危机的举措，这使得在法国总统大选结果明朗前，欧元人气受到钳制。

另外，荷兰执政联盟各党派就削减开支问题进行的谈判于上周六宣告失败后，荷兰首相吕特(Mark Rutte)周一表示，其已经向荷兰女皇递交了内阁辞呈，女皇将予以考虑。其辞职意味着因财赤削减未能达成一致的荷兰本届内阁很可能将倒台。美国复苏之路崎岖不平，QE3仍是备选曲目

美国商务部(DOC)周五公布的数据显示，美国第一季度国内生产总值(GDP)增速不及预期，经济扩张步伐放缓，政府支出下滑且库存积聚放慢对经济构成拖累。

数据显示，美国第一季度实际GDP初值年化季率上升2.2%，不及预期的上升2.5%，去年第四季度GDP增长3.0%。

美联储主席伯南克(Ben Bernanke)在新闻发布会上表示，美国经济将如何发展依然存在不确定性，第三轮量化宽松政策(QE3)仍是美联储政策选项之一。

伯南克在发布会上表示，美国经济增长前景依然存在不确定性，失业率高企及楼市疲弱态势仍阻碍复苏，而美国政府的“财政悬崖”也是经济面临的主要威胁之一。其怀疑财政问题可能部分导致美联储调降2013及14年经济增长被调降。

该主席称，美联储的利率看法取决于经济的变化，如果需要，美联储仍准备采取更多举措以确保复苏继续，包括进一步的步资产负债表行动。美联储在采取额外举措时不会迟疑。

美联储公开市场委员会(FOMC)周三在4月政策会议上宣布维持基准利率在0-0.25%不变，同时保留了“将近零利率政策延续至2014年末”的措辞。

FOMC在声明中对美国经济近几个月的稳步扩张步伐表示了肯定。同时，美联储在决议公布后的经济展望报告中，将美国2012年国内生产总值(GDP)预期由2.2%-2.7%上调至2.4%-2.9%。

此外，从FOMC政策声明后美联储(FED)公布的利率预期表可以看到，支持美联储更早加息的委员数量有所提高。显示出更多委员倾向于尽早撤出宽松货币政策。有3名美联储委员支持在2012年加息，3名支持在2013年加息，7名支持在2014年加息。1月利率预期数据为3名支持2012年加息，3名支持在2013年加息，5名支持2014年加息。

英国经济“二次衰退”

英国统计局(ONS)周三公布的数据显示，由于紧缩的财政政策与欧元区对该国出口商品的疲软需求，英国经济今年一季度再次陷入衰退。

数据显示，英国一季度国内生产总值(GDP)季率萎缩0.2%，市场预期为增长0.1%；而鉴于2011年四季度GDP季率已录得0.3%的萎缩，连续2个季度萎缩令英国经济陷入所谓的技术性衰退。

英国上一次陷入技术性衰退始于2008年全球信贷危机时代，而直至2009年第三季度，英国经济经受了连续5个季度的萎缩。

英国财政大臣奥斯本(George Osborne)称数据令人非常失望，但政府想要确保，其并非故意加大借款，也并非故意花费更多开支，使情况变得更为艰难。

英国市场目前将关注点放在英国央行货币政策委员会(MPC)是否会回归刺激措施。立即行动看似不太可能，英国央行(BOE)4月会议纪要表明营建产出下降令人费解，委员会认为无需放太多关注点在这上面。此外，在全球经济大环境下，英国经济复苏进程和大致如预期。

德意志银行(DeutscheBank)分析师George Buckley称，时而疲软的经济可能让MPC重新考虑刺激措施。如果本周欧洲公布的经济数据同样如此，不能排除英国央行启动另一轮资产购买的风险。

日本央行再度“开闸放水”

日本央行周五午间不出意外地宣布进一步放宽货币政策。日本央行将政府债购买计划规模扩大10万亿日元(约合1238亿美元)以彰显其达成1%通胀目标的决心。

不过日本央行(Bank of Japan)将固定收益市场操作的目标规模减少5万亿日元至30万亿日元，这样用于资产购买和有抵押担保的市场操作资金规模净扩大5万亿日元，至70万亿日元。

日本央行同时小幅增加了ETF和房产信托基金的购置力度，同时将资产购买计划下所购国债的期限由两年延长到三年。

此外，央行委员会一如市场预期地一致投票维持指标利率在0-0.1%的现有水平。

摩根大通证券(JPMorgan)驻东京资深分析师Masamichi

Adachi说道："央行的决策要比我们之前预期的内容稍多一点，所以算是一个正面的意外，我们没预计到他们会增加购买ETF和REIT。"

Adachi补充道："央行试图传递一种信号，即他们正如2月所做的那样，在支持市场和经济复苏。这是朝正确方向迈出的一步，我们认为他们还需采取更多举措以进一步提振经济。"

下周汇市展望

欧洲央行和澳洲联储下周将公布利率决议，预期欧洲央行将维持现行利率不变，建议投资者关注欧洲央行行长德拉基的会后声明，若透露未来降息暗示，将令欧元承压。同时，市场普遍预期澳洲央行5月将降息25个基点。

下周亦将迎来重磅数据的公布。美国将公布4月非农就业人数和失业率数据，若数据表现不佳，将显示美国经济复苏动能正逐步衰竭，美联储进一步放松政策的预期将升温。相反，若美国4月就业数据表现强劲，并且3月数据有所上修，则美元将获得上行动力。