外汇实时：希腊退欧的五大诱因

原标题:外汇实时：希腊退欧的五大诱因

近期欧债危机愈演愈烈，希腊可能退出欧元的传闻不绝于耳。那么希腊是否会退出欧元区呢？下面我们着重探讨一下希腊退出欧元区的诱因有哪些？

第一，希腊目前的经济状况不支持其继续留守欧元区。希腊央行行长4月曾表示，该国今年经济将衰退约5%，高于早些时候衰退4.5%的预测。根据欧盟统计局公布的数据，2011年12月份，希腊失业率达21%，是欧盟27国中第二高的国家，仅低于西班牙的23%，同时，希腊25岁以下青年的失业率最高，达到惊人的50.4%。根据希腊国家统计局公布的数据，希腊2011年底的债务总额为3556亿欧元，相当于国内生产总值的165.3%。而希腊与欧盟和国际货币基金组织此前达成的救援协议，2020年希腊国债占GDP比例应从目前的160%下降至120%。希腊2011年财政赤字总额为196亿欧元，占国内生产总值的比例为9.1%，该比例虽然低于2010年的10.3%和2009年的15.6%，但仍然超过欧盟和IMF为其设定的7.6%的标准。

人们常说，可怜之人必有可恨之处。此前，我也认为是希腊民众“好吃懒做”导致了今天的局面。但仔细想想，这样说或许有失公允，希腊民众在加入欧元区之前的几十年，甚至几百年前就是这样的生活习惯，为什么偏偏现在就难以为继了呢？如果希腊没有加入欧元区，是否会出现今天的局面呢？这就不得不提欧元区的制度设计缺陷。

第二，欧元区的制度缺陷既是希腊危机成因之一，也为希腊退欧提供了可乘之机。欧元区制度的第一大缺陷是，欧元区只有统一的货币政策，却没有统一的财政政策。如果将欧元区统一的货币政策比作一剂药方，现实的情况就是欧元区希望这剂药方能够包治百病，而丝毫没有顾忌到欧元区各个成员国间的体质差异。问题恰恰在于欧元区各个成员国之间的体质差异非常大。就拿目前来说，德国希望欧元区成员国能够通过财政紧缩度过危机。我们姑且不说这个建议能否解决根本问题，单就紧缩而言，德国经济膘肥体壮，恐怕饿十年八年也能扛过去；而希腊呢，目前已经是面黄肌瘦，骨瘦如柴，如果继续饿下去，情况会怎样可想而知。所以，有一种观点认为，如果现在继续把希腊强留在欧元区，或许是一个残忍的决定。总之，一剂药方包治百病的想法不切实际，难怪现在认同“欧元是个早产儿”的人越来越多。

欧元区制度另一大缺陷是没有建立“退出”机制。一个只进食不排泄的机体能健康吗？可惜欧元区的制度设计就是这样。欧元区只规定了加入该组织的规章和要求，但是没有明确的退出标准和流程。更为致命的是，面对成员国赤字超标的问题欧元区一味纵容，非但没有惩罚违约国，而是采取了默认的绥靖政策，导致各国赤字违约日趋严重，最终爆发欧债危机。但是，正是由于欧元区没有明确退出流程，也为成员国退出欧元区提供了可乘之机。假设在理想状态下，某赤字违约国打算退出欧元区，其可以发行新货币置换老百姓手中的欧元，然后再用回笼来的欧元偿还国际债务。如果不考虑该国退欧所造成的经济恐慌和新币贬值因素，央行只需动用印钞机就可以偿还债务，何乐不为？但事实并非如此简单。

第三，希腊可能名义上退出欧元区，但可以继续使用欧元，并摆脱债权国的紧缩约束。通常一国发行新货币，即意味着在过渡期之后，原有货币便作废，失去使用价值。但是，假设希腊退出欧元区并发行新货币，或恢复使用德拉克马，欧元会作废吗？显然不会。这显然也是欧元区制度缺陷造成的，欧元是欧元区的货币，却也是世界的问题，甚至是欧元区留给世界金融体系的新问题。我们暂且不提这种情况下欧元面临的信用危机，先看看希腊民众会如何应对。能够预见到的风险便不再是风险，假设希腊恢复使用德拉克马，由于希腊民众预期德拉克马将会贬值，所以更愿意持有欧元，肯定不会一次性将手中的欧元换成德拉克马，然后坐等后者贬值，而是只会在必要时逐渐分批将手中的欧元兑换成德拉克马。这就是为什么希腊银行遭挤兑的原因。也就是说，如果希腊退出欧元区，一段时期内很可能出现欧元和德拉克马并存的局面，直到德拉克马贬值逐步趋稳后，希腊民众才会将手中的欧元出清。如此一来，希腊不但可以缓解退出欧元区对其经济造成的冲击，同时摆脱了一味财政紧缩造成的民众反感情绪。另外，如果希腊当选政府宣布退出欧元区，但不发行新货币，继续使用欧元，此举是否可行也耐人寻味。

第四，希腊退出欧元区不但可以摆脱财政紧缩，还可以摆脱现有的债务。几乎可以肯定的一点是，如果希腊退出欧元区，国际社会终止对其金融援助，希腊似乎根本没有完全履行偿还债务的可能。至于能够偿还多少，不但要看希腊国内的经济恢复程度，还要看国际社会的表现，甚至不排除希腊破罐破摔，如果国际社会不援助，该国直接赖账的可能。这也许有点危言耸听，但是如果希腊新货币贬值，无疑将增加该国通胀水平和债务负担。希腊本已不堪重负，又如何能够容忍雪上加霜。曾经我也一直不解，面对希腊这样一个“好吃懒做”的兄弟，一脚将其直接踢出欧元区是最简单的解决办法，但欧元区的其他兄弟姐妹为何如此不离不弃，难道真的是手足情深，国际友爱吗？看看谁是希腊的主要债权国，答案就不言而喻了。说白了，德国和法国不但是欧元区成员国的老大哥，同时也是希腊的重要债权国，黄世仁被杨白劳套牢了。

第五，希腊退出欧元区，有利于其自身经济恢复。如前所述，目前的希腊就像是一个身体羸弱的病人，如果要求他跟着欧元区这个大部队继续前进，希腊痛苦，欧元区也将受到拖累，所以希腊应该脱离大部队，休整疗伤。外界普遍认为，如果希腊退出欧元区并发行新货币，短期内其币值将迅速贬值50%，甚至更多。但是，希腊经济中农业、航运业和旅游业比较发达，工业制造业相对落后。货币贬值不但有利于该国农产品出口和航运订单增加，同时也有利于吸引更多游客到希腊旅游。当然，由于希腊工业欠发达，货币大幅贬值对其进口势必造成影响。但更为重要的是，如果希腊退出欧元区，将重新获得货币政策和财政政策的自主权，这样希腊政府就可以根据其自身的体质状况，因地制宜地制定自己的康复计划，这是留在欧元区无法实现的。