（标准外汇）伯老证词打太极 经济决定QE3

原标题:（标准外汇）伯老证词打太极 经济决定QE3

周二(7月17日)，美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)在参议院银行业委员会发表关于美国经济前景的证词，对于市场最为关注的QE3问题，伯南克再次打起了太极。他表示，准备适时刺激经济，但未对QE3给出实质性线索，这令市场依然较为茫然。从其言语中的解读看，QE3仍需视经济情况而定。

周三(7月18日)北京时间22:00，伯南克将继续赴美国众议院金融服务委员会作证。不过预计其讲话将与昨日较为雷同，因此影响可能不大。此外，周三16:30将公布的英国央行会议纪要也值得投资者关注。

伯南克证词打太极

美联储主席伯南克周二在参议院金融委员会做半年一次的“致国会货币政策报告”时表示，美联储依然准备在合适的时候采取措施刺激经济，以帮助其更强劲复苏。

伯南克称，经济活动似乎已经减速，指标暗示二季度增速低于一季度近2%的水平。复苏继续受到借贷环境收紧和财政政策不确定性的限制。失业率下滑似乎将是令人沮丧般缓慢的，对于就业动能的丧失，季节性因素起到一定的作用，但只是一部分作用。

该主席称，在考虑追加宽松政策时，将关注是否就业市场趋于停滞以及通缩风险是否在上升。如果需要采取更多行动，美联储关注一系列可能的工具来应对经济疲弱，包括资产负债表措施或沟通。他认为，非传统的货币政策工具仍有一些能力来支撑经济。

伯南克表示，如果美联储希望放宽政策，可以购买国债和抵押贷款支持证券(MBS)、使用贴现窗、动用沟通工具、下调准备金率等。

GFT汇市策略师Neal Gilbert说，“尽管许多市场人士预期伯南克将顺应对QE的呼声，但伯南克的作证丝毫未显露出这样的迹象。伯南克重申了他在6月货币政策会议后记者会上的讲话措辞，及上周公布的6月会议记录内容。”

高盛(Goldman Sachs)表示，相比于之前他与国会谈到的的FOMC的会议内容，伯南克周二没有任何新的突破。他对国会的讲话与6月会议纪要信息保持严格的一致。伯南克对经济状况的描述很写实，他也重申了委员会“准备实施进一步措施”的意愿，但是没有讨论任何宽松政策选项。

QE3解读：仍需视未来经济情况而定

尽管伯老证词中没有提出QE3在内的具体政策构想，但他仍声称美联储准备好视情况进一步出招。因此，未来QE3的前景，仍需视美国经济状况而定。

美国克利夫兰联储主席皮亚纳托(Sandra Pianalto)周二表示，若经济表现进一步恶化，美联储或将进一步采取措施，以振兴经济及就业增长。

而从本月至今的美联储高官讲话中，也不难看出美联储目前在QE3的推出与否上，仍将视经济状况而定。此前包括旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)、芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)、波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)等，均表达了类似看法。

新西兰银行(Bank of New Zealand)外汇策略师表示，“从伯南克的证词来看，看来美联储还是为额外货币宽松举措敞开大门，前提是经济失去进一步复苏的动能。”

他称，若近期公布的数据依然维持疲弱态势，额外的QE举措可能在8月或9月联邦公开市场委员会会议上推出。通胀依然不是QE政策的障碍，随后需关注7月27日美国2季度GDP初值的表现。如果结果不尽人意，则第三轮量化宽松政策将反映到市场定价，美元将因此承压。

Hinsdale Associates公司投资部门负责人在谈及市场对QE3的看法时表示：“伯南克的讲话没有任何灾难性的东西，也许正因为QE3没有什么好说的了，市场可能会感到有些放松。考虑到前几次量化宽松政策的后果好坏参半，现在市场是否真的需要QE3，这是个问题。也许就这么硬挺着前进还更好一些。”