（外汇咨询）机构热议欧洲央行购债前景

原标题:（外汇咨询）机构热议欧洲央行购债前景

欧洲央行(ECB)将在周四(9月6日)晚些时候召开会议，预计届时将会出台投资者此前企盼已久的欧元区后进国家债券收购措施。欧洲央行拟采取的这一措施，目的旨在遏制相关国家的国债收益率进一步走高，并藉此稳固市场信心。

然后，欧洲央行的购债措施力度会有多大，最终的购债计划会令市场投资者满意还是失望？业内人士对此给出了不同的看法。

纽元T3唯实公司

纽元T3唯实公司(T3live.com)首席策略师指出，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)至今仍然维持着相当审慎的立场，并将去迎合尽量多的人的看法。目前，德拉基仍然要求欧元区后进国家政府在欧洲央行出手购债之前先提出书面请求和担保，

而这位策略师指出，一旦欧洲央行得到了正式请求，那么出手购债就一定势在必行，尽管此举不会在市场上引发过大的震荡和冲击，但是循序渐进的购债措施，已经足以将相应国家的国债收益率持稳在较低水平。

摩根大通

摩根大通(JP Morgan)驻香港经济专家认为，欧洲央行已经准备好祭出杀手锏了，更重要的是，欧洲政界人士、监管人士以及央行官员也都已经认识到，如果继续听任欧债危机肆掠下去，大家都会成为历史罪人，因而，各方采取一系列强力措施，也就将是无法逃避的使命。

因而，这位专家指出，欧洲央行将会很快介入市场，收购到期期限在三年以内的短期国债，以降低相应的欧元区内财政困难国家的国债收益率。而数额不设限，也是此次购债活动的显著特征所在。然而，为了平衡各方的利益，减少阻力，欧洲央行在购债的同时仍会进行对冲操作以减轻对债市流动性的冲击。

而该专家也指出，欧洲央行购债只是欧债危机全面化解措施的第一步，接下来，各方还应该考虑减计希腊以及西班牙等国的部分债务，而这将是个任重道远的过程。

市场研究公司Encima Global

市场研究公司Encima Global总裁马尔帕斯(David Malpass)指出，德国总理默克尔(Angela Merkel)此前已经放言，任何援救措施都必须建立在一定的约束性条件之上，因而，尽管欧洲央行确实很可能在周四晚些时候会议上宣布一些措施，但是这对于欧洲的整体经济结构改革进程不会有明显的影响。然而，欧元区经济结构改革，却恰恰应该是各方所应关注的焦点事件。

因而这位专家指出，欧洲央行周四的决议措辞很可能令市场感到大失所望，而欧洲央行的购债力度也不会太大，因而外界施加给央行的条条框框已经太多，使之无法完全施展拳脚，因而欧洲央行的购债措施也难以达到预期效果。即便西班牙真的请求援助，而欧洲央行也答应出手，但光靠收购短期国债，却也无法彻底缓解该国的融资困局。

瑞银集团

瑞银集团(UBS)首席货币策略师指出，目前各界所关注的重点就是欧洲央行是否能真的做到“无限制”收购相关国家的国债，目前尚也不确定欧洲央行理事会是不是会认可这一做法。

该策略师表示，德拉基并不愿意一下子为欧元区主权国家卸去太多的财政融资压力，因为一旦如此，这些国家就将失去财政改革的动力，因而，欧洲央行一再强调，相关国家要先提出书面的援助请求，然后欧洲央行才会出手购债，因而，如果欧洲央行出台无限制购债措施，并真的为相关国家设定国债收益率上限目标，倒反而会是非常出人意料的状况了。