外汇掉期：财政悬崖迫在眉睫 美元如屡薄冰

原标题:外汇掉期：财政悬崖迫在眉睫 美元如屡薄冰

美国总统奥巴马16日在白宫会晤国会两院大佬，民主共和两党正式开谈“财政悬崖”问题。所谓“财政悬崖”，是美联储主席伯南克今年初发明的一个新词。美国是当今世界最大债务国，如果把美国欠的债用百元美钞笔直地摞起来，比童话里杰克的魔豆向上蹿的速度还要快，还要高。居于其上，可不有如立于万仞悬崖之巔，令人胆寒。

根据白宫发表的声明，奥巴马当天与国会参众两院领导人进行了一个多小时的会谈。他们同意尽一切努力寻找避开“财政悬崖”的解决方案，并寻求用包含增加税收和削减开支的平衡方式来减少赤字。尽管存在分歧，但双方愿意继续采用建设性的方式沟通以求尽快达成一致。

体验过悬崖蹦极的感觉吗？如果没有，那么欢迎参加美国“财政悬崖”的惊险体验。美国的财政赤字不可持续一直为经济学家所忧虑，但在欧洲主权债务危机反复发酵和全球经济萎靡不振的状况下，前者往往躲避在市场目光的聚焦之外。不过时至年末，美国减赤问题再度摆上台面，重新进入人们的视野当中，这又会对美元汇率造成怎样的影响？

一直以来共和党都坚持认为美国的财政问题主要源于开支而非收入，共和党领袖此番态度出现软化，显示出妥协的迹象。不过共和党方面没有明确表示增加税收是通过提高富裕阶层税率还是通过严查税收漏洞。

美联储15日公布了针对美国大型银行进行的新一轮压力测试的经济情景假设。据其设定的最严苛情景，银行业将面临欧洲和日本经济衰退以及亚洲发展中国家经济增长大幅放缓的局面，美国失业率将因经济的严重衰退而蹿升至12.1%，目前美国失业率为7.9%。

在本轮压力测试中，美联储共假设了三种情景，除上述一种外的另两种分别是美国经济从今年年底持续到2014年初一直陷入温和衰退；2015年年底美国经济每年增长2.75%左右，失业率降至近6.8%。最后一种情景与目前经济学家的普遍预期相符。

而这次两党谈判，真正看点不在于会不会谈崩了使美国不得不“跳崖”，而在于首先，会不会像去年夏天那样僵持到最后一刻？从现在到“跳崖”预定时间点还有一个半月左右，不算宽裕，而市场是焦躁的，即便明知最终结果，不确定性的延续本身，足以损害信心。其次，“财政悬崖”这次又会被推迟多久？与去年夏天不同，这次不仅主权债务再达上限，小布什的减税法案也到了期。增税与节支的时间点重合，叠加效应惊人。

冰冻三尺，非一日之寒。“财政悬崖”是华盛顿政治僵局导致问题一再拖延、矛盾集中爆发的结果。一方面，前总统小布什分别于2001年和2003年两次出台减税法案，原定于2010年底到期。奥巴马上任后对富人减税政策心有不满，但无奈2010年中期选举后共和党控制了众议院。

短期来看，即在美国“财政悬崖”仍悬而未决之际，该事件对于美元的影响无疑是负面的。尽管在上周晚段，美国总统奥巴马和国会众议院领导人及参议院领袖进行首轮会谈后，各方均表态谈话具有建设性，似乎为避免“财政悬崖”打下了良好的开端。但不应忘记，美国两党曾在“上调美国国债上限”问题上表现“拙劣”，一度引发金融市场动荡，并使得美国首次失去了AAA评级。

现如今，美国财政悬崖迫在眉睫，财政悬崖究竟有多悬不得而知，而美元的走势也势必受其影响，未来举步维艰。