（外汇趋势）2013年大选前西班牙或无需求援

原标题:（外汇趋势）2013年大选前西班牙或无需求援

有分析师认为，尽管西班牙可能不会完全脱离险境，但投资者对该国的关注度表明，市场正押注西班牙所能坚持的时间，可能无需申请援助。

西班牙失业率已经升至26.2%，为欧元区最高失业率水平，该国10月份银行坏账率也触及纪录新高，但这些状况并未让投资者神经紧绷。

荷兰国际集团(ING)投资管理策略主管范纽文胡伊森(Valentijn Van Nieuwenhuijzen)指出，西班牙在周二(12月18日)标售了三个月期和六个月期短期国债，表明西班牙对于任何严肃的援助言论漠不关心。投资者所要求的国债收益率很低，该国标债规模大超预定目标；西班牙在稍早完成了2012年融资目标。

范纽文胡伊森表示，欧洲央行(ECB)传出的建设性信号继续在市场上回荡，有迹象表明，来自欧洲的机构投资者正携带部分资金重返市场，欧元区外围市场溢价正在回落。欧洲央行在2012年9月份宣布直接货币交易(OMT)这一新购债计划，以便在必要时帮助成员国降低融资成本，尽管这一计划需要成员国提出申请，并会附带若干条件。

斯皮罗主权策略(Spiro Sovereign Strategy)常务董事斯皮罗(Nicholas Spiro)认为，如果市场情绪任然趋好，西班牙方面可能甚至会避免向欧洲央行申请援助；西班牙方面维持宽松融资市场条件的时间越长，市场就越有可能开始将欧洲央行新购债计划视作实质性干预。

斯皮罗同时警告称，鉴于市场仍普遍认为西班牙依旧面临国债收益率持续上升的压力，西班牙方面就不应当依赖其信誉；投资者担心，押注西班牙也就等同于押注欧洲央行。

斯皮罗指出，市场已经相信欧洲央行将在帮助成员国降低融资成本上采取一切措施，欧洲央行新购债计划形同虚设，但却产生了奇迹般效应；矛盾之处在于，新购债计划已经使得西班牙方面更加自鸣得意，决策者们正高兴得手舞足蹈，而危害却存在于未来。

斯皮罗表示，西班牙方面无意求援，市场可能会强迫西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)向欧洲方面伸出求援之手。

斯皮罗预计，对于西班牙而言，2013年1-2月份可能会非常关键，原因在于，欧洲央行已经采取足够行动让西班牙融资形势处于常态，且德国总理默克尔(Angela Merkel)的美梦至少不会在2013年大选之前破灭。