（正规外汇）安倍的三把火或暂缓日元下行步伐

原标题:（正规外汇）安倍的三把火或暂缓日元下行步伐

高举“重振经济”大旗的日本新政府各项政策正在逐步推开。1月8日，日本政府敲定总额逾20万亿日元的紧急经济对策框架，试图通过大规模公共支出激活经济，克服长期困扰日本经济的通缩问题。此次的政策称为“第一轮”经济刺激政策，暗示2013财年可能会出台进一步的措施。

因外界预期日本当局将祭出强力货币宽松举措，最近数月日元跌势惨重。有分析师指出，在近期美元/日元快速大幅上涨之后，投资者认为目前是该获利了结的时候，这也令日元最近数日收复一些失地。美元/日元12月累计升幅为5.2%，今年初以来升幅为0.5%，目前美元/日元已 连续第二个交易日下跌。

毫无疑问，日元是目前国际汇市最吸引眼球的货币，日元何时破百，甚至何时贬值一半已经进入部分分析师的讨论范围。

日元在过去两个月内走出的跌势异常惹眼，针对日本当局将祭出强力货币宽松举措的预期令汇价备受打压。不过最近几个时段日元的一轮反击收复了此前的些许失地。投资者一定程度上将日元兑美元的跌幅获利了结，不过西太平洋银行驻悉尼的高级货币策略师SeanCallow表示，日元反弹另有原因。

分析师称，日元最近数日反弹，也归因于日本央行在1月21-22日举行的下次会议上可能不选择积极刺激措施，人们关注日本央行行长白川方明的在位时间。荷兰国际集团外汇策略主管Chris Turner表示：“白川方明在3月底以前不会离开，所以宽松预期仍有落空的可能。”

不过也有机构持反面意见，加拿大丰业银行的首席外汇策略师CamillaSutton认为，日本政府更多负债可能对日元再次构成压力。她在致客户的报告中写道，"外汇市场将决定是债务负担增加的影响更大，还是经济前景改善的影响更积极。我们认为当局会祭出更为激进的货币政策。"

自安倍晋三重掌政权的可能性被市场接受以后，“安倍效应”不断显现，日元汇率更以疯狂的下跌来欢迎这位“量化宽松狂热者”的回归。日本财务相兼金融担当相麻生太郎1月8日在记者会上又宣布，将动用部分外汇储备购买欧洲稳定基金为应对欧元区国家债务危机而发行的债券。

不可否认，日本经济的疲弱，经常项目顺差的连年收窄，再加上充满不确定性的国内外政策前景都大大弱化了日元的强势基础，但短期内过度对赌日元将继续大幅贬值的风险较高，当市场情绪过度悲观或过度乐观时，往往市场距离走势逆转也就不远了。

尽管日元最近数日有所反弹，且短期内跌势不会像此前一段时间里那么迅猛，但多数分析师认为，美元/日元中长期仍然看涨，投资则可能待汇价回调至一定水平再做多。富国银行外汇策略主管Nick Bennenbroek却不这么认为，他说，“日元跌势有些过分地反映了利率基本面差异，而日元空头头寸也早已大量堆积。”Bennenbroek坦承，这并不意味着他已开始看多日元，他预计美元/日元将在年底前升至88.00，但短线可能遭遇挫折。

目前，安培新官上任三把火，高举“重振经济”的大旗，日元未来或将暂缓下行的步伐。