外汇贷款：西葡债市传利好 欧债危机困局难解

原标题:外汇贷款：西葡债市传利好 欧债危机困局难解

问题重重的欧元区再度传出利好消息，西班牙和葡萄牙这对深受欧债危机困扰的难兄难弟近期都出现了改善的势头，标债良好表现最能够体现市场对这些国家信心的改善。西班牙周四的标债结果喜人，这在很大程度上提振市场情绪，从而推升欧元/美元走高。

管这复苏确实反映了大家认为欧元区还将继续存在的信心，但是这并不意味着欧洲已经开始摆脱麻烦了。这其实是意味着德国央行对强势货币和价格稳定的根深蒂固的重视依然持续在对欧央行产生重大影响。这对欧洲到底是好事还是坏事，还有待于未来的观察。不过，一个问号也就此浮现出来。欧洲其他国家有很多都深陷衰退，仅存的希望就是一场出口引导的复苏，他们对于强势汇率到底还能忍耐多久？

另外，为了躲避政府对富人征收高税，法国著名影星德帕迪约前不久告别了故乡，加入了俄罗斯国籍，这在欧洲引发了“为富不仁”和“合理避税”的大讨论。法国政府计划对收入过百万的富人征收75%的所得税，虽然法国最高法院暂时中止了这一高收入税，但奥朗德总统只想在作细微修改后马上推行。可是德帕迪约不是唯一出走海外的法国人。法国许多其他高收入艺术家和企业家也在向海外移民。他们尤其不相信奥朗德宣称的，对高收入者征高税的时间仅限两年。

希腊的财政改革努力终于获得回报。在经过几个月的审核后，国际货币基金组织(IMF)北京时间周四凌晨终于批准了向希腊发放下一笔援助贷款，规模达到32.4亿欧元。当天稍晚时间，欧元区再传捷报，葡萄牙也获得8.388亿欧元来自IMF的下一批次贷款。

IMF称，在去年政治危机告一段落后，希腊政府已就全面执行改革达成一致。希腊的财政调整计划被延长两年至2016年，从而有更多时间来实现基本预算盈余目标，私有化计划也响应调整来反映疲弱的市场环境。

伴随着欧债局势放缓以及经济数据“红灯”频闪，有迹象显示，相比之前欧元区决策者平复市场情绪等危机治理举措，越来越多的专家将焦点转向了欧元区的经济增长。本周三，国际评级机构穆迪表示，重回强劲增长是欧元区生存的关键问题。“如果经济衰退持续，将给欧元区带来重大威胁。”穆迪高级信贷官员艾尔特曼·霍尼表示，为了实现稳固的增长水平，意大利和西班牙将需要大约两年左右的时间。

道明银行首席货币策略师ShaunOsborne称，“投资者再度确信欧元区财政状况不会明显恶化，主权债收益率差缩窄，市场压力指标持续改善。”MIG银行称，欧元/美元从周三支撑位1.3249反弹，证实了汇率有望进一步上探2012年高点1.3487的假设。

欧洲各国政府将目光锁定富人钱袋，主要出于政治考虑。在南欧债务危机国家，人们对欧盟推行的用严厉的节俭方式来换取救助措施抱有明显抵触情绪。富人为国家削减债务和拯救困难银行多出钱被认为理所应当。实际上，在多数陷入财政困境的南欧国家，私人手中仍存有大量货币财富。例如意大利、葡萄牙和西班牙，其私人拥有的金融资产远超过国家负债总额。债权国法国和德国的储蓄超过了本国的国债总额。

目前，西葡债市有所返青，但是纠结于欧债危机的困局，未来欧元走势还将受其影响，欧元区经济前景晦暗不明。