今日外汇：下一任日银行长加强经济刺激的力度

原标题:今日外汇：下一任日银行长加强经济刺激的力度

日本央行(BOJ)提名行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周一(3月4日)在国会下议院发表证词演说，称日本央行当前资产购买规模和种类都不足以实现既定的2%通胀目标，若获准出任日本央行下一任行长，将尽早实现该通胀目标，并预计上述通胀目标实现的时间期限为两年。

就目前而言，黑田东彦的经济刺激计划却似乎要比之前预想的更加难以实现。因为，尽管日元在过去一段时间大幅贬值，但这种形势并未提振日本经济，而日元贬值并不具备持续性，与此同时，全球经济形势也不容乐观。

日元贬值并未提振日本经济

黑田东彦正式履职后，将面临把国内通货膨胀率推高至2%的紧迫任务。但最新公布的数据表明，日本1月全国消费者物价指数(CPI)年率下降0.3%，为连续第八个月下降，降幅超过市场预期的0.2%。

CPI数据表明，日本通缩状况较2012年12月份有所加剧。而其他经济数据却并没有给物价反弹带来多大希望。日本失业率仍旧维持在4.2%这一高位水平，汽车销量大幅下滑，可支配收入也在减少。

在上述数据出炉之前，风险偏好的回升、围绕全球经济复苏的乐观情绪以及对日本新政府将迫使日本央行采取更有力宽松货币措施的猜测等因素导致市场纷纷抛售日元。

日元贬值难以持续

最近公布的经济数据表明，日本所面临的通缩程度远比当初预想的更加严重。由于全球风险偏好面临新的冲击，作为抗击通缩的关键要素的日元而言，其贬值也变得更加难以持续。

近期围绕全球经济复苏的乐观情绪在过去一周遭遇进一步沉重打击，这使日元的避险地位得到巩固，从而进一步增强了日元的吸引力。

全球经济形势不甚乐观

来自中国、欧元区和英国的经济数据均显示，年初之际曾一度令大家倍感鼓舞的全球经济复苏前景，目前已经变得似乎不怎么令人看好。

而虽然美国经济数据近期仍在持续改善，但该国政府在延迟减支问题上却遭遇政治失败，这有可能使美国经济增长受到影响，并导致该国2013年国内生产总值(GDP)被拉低至少0.5个百分点。

债务危机也是一个问题。意大利在2月24-25日举行大选，并在投票结束之后形成了无多数党议会，这导致主权借款成本回升，使得欧元区发生大规模债务违约的可能性大大增加，而这种债务违约事件对欧元而言将是灾难性的。

所有这些因素导致市场情绪于顷刻间发生逆转，全球投资者再度选择撤离风险资产。最近几个交易日，与资金重新流向美元和日元等避险货币形成反差的是，澳元、纽元和加元等大宗商品货币表现落后。

若这种状况延续下去，黑田东彦或许会发现，在压低日元的问题上，他将面临更大的挑战。

黑田东彦政策空间不多，或被迫加大政策力度

迄今为止，黑田东彦对购买海外政府债券(相当于直接抛售日元)的政策几乎没有多少兴趣。

市场目前猜测，日本政府可能采取的措施包括，将目前所购国债品种的期限扩大至五年期国债，并购买企业债券和股票。

但在日元获得避险需求支撑的情况下，如果这种努力还没能使日元再次下跌，黑田东彦或许会发现，与仅仅几天前的设想相比，他将不得不采取力度更大的政策。

这种状况可能意味着，日本政府重新考虑购买海外债券的政策方案以及日本央行直接干预市场将成为压低日元仅有的途径，只有这样，黑田东彦才能实现刺激日本经济复苏的目标。

原先担任亚洲开发银行(ADB)行长的黑田东彦刚刚在上周四(2月28日)被首相安倍晋三(Shinzo Abe)提名为日本央行下一任行长。