《外汇风险》人民币汇率未来走势存在不确定性

原标题:《外汇风险》人民币汇率未来走势存在不确定性

人民币涨势能持续多久？未来走势如何？专家认为，目前人民币已渐近均衡水平，未来国内国际经济发展具有一定的不确定性，人民币汇率不可能强劲持续升值，也有反向波动的可能。

曾刚分析说，从国内看，在经济转型调结构背景下，经济发展的不确定性加大；从外部看，日本持续实施宽松货币政策，铁了心让日元贬值，美元今后走强是大概率事件。这样的外部环境对中国外贸形成了挑战，所以，人民币持续升值也不符合我国经济利益。总体来看，未来人民币不可能长期大幅升值，也有向下走的可能，即使升也是温和的。人民币将保持双向波动、弹性增强的运行格局。

但也有分析认为，人民币依然存在一定的升值压力。日前发布的《复旦人民币汇率指数报告》认为，随着中国经济的持续复苏，日欧量化宽松政策的持续，美国经济复苏的不确定性，给后续人民币带来一定的升值压力。

宏观调控困难增加

应对国际市场上因宽松政策推行而出现的货币贬值，最有效的办法当然是将我国的货币政策也改为宽松，以加印人民币来对冲外围货币的贬值。但是，中国由于自身的制约，不可能采取这种“以毒攻毒”的策略，银根一旦大规模放松，新一轮涨价狂潮很快会出现，特别是房地产调控的成果将毁于一旦，房价势必将出现“井喷”行情。未来中国的宏观经济管理，一个首要的任务是为货币发行规模“瘦身”，但是如果这样做了，在外围市场货币不断因为推行宽松政策而贬值的情况下，一个必然的结果便是促使人民币出现速度更快的升值，从而增加国内经济调控的难度。

人民币不断升值的一个直接结果，便是使出口导向型企业承受越来越沉重的汇兑贬值压力，使得出口创汇的实际价值降低，以往几年人民币持续的升值已经给我们上了直观的一课。外围市场频繁出现的货币宽松使我们的经济前景变得很不确定，因此，我们能够努力的一个方向是在这场没有硝烟的“货币战争”中尽可能减少被动性，不让外围市场牵着我们的鼻子走。就远期来说，我国应该加快推进人民币的国际化，让人民币在国际市场上建立起更广泛的话语权，减少美元等目前的国际主要货币贬值对人民币的不利影响，而就近期来说，还是应该抓紧进行经济结构转型，挖掘内需市场对保证经济增长的潜力，要改变我国长期存在的对外贸的过度依赖，以此来规避国际市场交易中的汇率风险。

完善汇率形成机制 摆脱美元指数对人民币影响

为缓解未来因人民币继续升值带给进出口企业的压力，复旦大学报告建议，中国应该进一步完善汇率形成机制，将汇率政策目标从稳定人民币对美元汇率转换为稳定人民币实际有效汇率，使人民币与美元真正的脱钩，摆脱美元指数波动对人民币有效汇率稳定和进出口贸易的不利影响。