《美金外汇》机构：美联储QE撤出或分三步走

原标题:《美金外汇》机构：美联储QE撤出或分三步走

周末针对私营部门经济学家的调查显示，有55%的受访者预计Fed将在今年第三或第四季度开始收紧购债规模，另外45%的人预计Fed将等到明年或是更晚才有所动作。没有受访者认为Fed下一步将会扩大购债规模。

从去年9月份起，Fed的证券持有量已经从2.58万亿美元上升至3.04万亿美元。目前美联储每个月购买450亿美元美国国债和400亿美元MBS。外媒调研的经济学家预期到年底时每月将购买250亿美元美国国债和250亿美元MBS。

前美联储经济学家Michael Feroli和Joseph LaVorgna说，政策制定者必须找到一个放缓资产购买的方式，显示他们能在不造成利率突然飙升的情况下仍能维持经济走强。

而这意味着美联储需要采取三步策略来退出QE。摩根大通首席经济学家Feroli说，人们会担心，第一次削减资产购买会被误解为进入紧缩周期，然后造成利率上升。

他说，第一步可能会将购债削减至每个月500-600亿美元，第二步再削减至300亿美元，然后再停止购债。

Feroli说，“这将是一个足够长的跑道，他们可以评估他们所作事情的效果；但又不算太长，不会成为一个痛苦的无休止的过程。”

德意志银行首席经济学家LaVorgna说，退出开放式QE对美联储来说是进入“前所未有的区域”。他说，将QE削减三分之一可以允许美联储评估经济和投资者的反应。如果经济走强，美联储可以继续削减QE，如果利率上升威胁到增长，政策制定者还可以恢复宽松。他表示：“美联储想知道市场如何消化削减购债，所以美联储想以破坏最小的方式来做这件事。”

美联储在6月、7月和9月分别有一次议息会议，伯南克将有机会在6月和9月的新闻发布会上阐释其计划。