模拟外汇：美ADP超预期 非农就业数据或良好

原标题:模拟外汇：美ADP超预期 非农就业数据或良好

美国劳工部(US Department of Labor)将于北京时间周五20:30发布美国6月非农就业数据，市场观点认为，数据将关乎美联储未来退出量化宽松政策(QE)的时点。当前市场主流预期为，6月就业人口或增加16.5万，略低于5月份的17.5万。失业率可能从7.6%微降至7.5%。分析师对6月非农就业岗位增幅的预估值介于12.5万至22万之间，预估中值落在16.5万。

自美联储主席伯南克(Ben Bernanke)上抛出退出QE的言论以来，投资者对于经济数据的关注度愈发加大。非农就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，它是市场最为敏感的月度经济指标，其表现对于美联储政策走向至关重要。

本周已经公布的几项就业数据表现稳固，令一些市场人士对于非农报告抱有良好憧憬。

美国自动数据处理公司ADP周三表示，美国6月ADP就业人数大幅增长，超出预期。数据显示，美国6月ADP私营部门就业为18.8万人，预期为16万人。素有“小非农”之称的ADP几乎是非农数据的“风向标”。

美国劳工部(DOL)周三公布的数据显示，上周美国初请失业金人数下降。数据显示，美国6月29日当周初请失业金人数为34.3万人，预期为34.5万，与此同时，此前一周初请失业金人数修正后为34.8万人，初值为34.6万人。初请失业金数据与非农报告也有相当密切的关联。

摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国经济学家Vincent Reinhart表示：“自6月FOMC会议以来，有多位美联储官员出面发表讲话，我们很清楚美联储关注经济增长势头，担心通胀持续放缓的现象，同时关注金融市场的稳定。”

因此美联储主席伯南克有可能在年内晚些时候选择退出，而这也有可能很快根据经济形势的变化而改变。非农就业数据的好坏因此显得关键。

美国劳工部此前于6月7日公布的数据显示，美国5月非农就业人数增长17.5万人，略高于此前增长17.0万人的预期水平；4月非农就业人数修正后为增长14.9万人，初值为增长16.5万人。3月从增加13.8万人修正为增加14.2万人。美国5月份失业率小幅上升至7.6%，高于预期水平7.5%；4月未作修正，依然为7.5%。

值得注意的是，过去六个月非农就业增幅均值降至20万人以下，为19.4万人。芝加哥联储主席埃文斯(CharlesEvans)曾指出，就业岗位需要连续六个月每月增长20万个以上，同时国内生产总值(GDP)增速位于趋势上方，然后才会支持结束购债计划。埃文斯是美联储宽松货币政策的主要设计者。

不过，交易商深知6月数据常会令人失望。过去16年中，有75%的6月非农就业报告不及预期，实际就业岗位增幅平均较预测低7万。此外，过去五年中，有四年的6月数据不及预期。

澳洲国民银行(National AustraliaBank)日前表示，该数据可能面临逊于预期的风险。

该行称，“本周美国非制造业ISM就业分项表现较好，且ADP私营就业人数也超出预期，市场因此开始消化非农就业数据强于预期的影响(原先的预测中值为增加16.5万)，失业率可能将从原先的7.6%微降至7.5%，逆转5月份提升的局面。”然而，澳洲国民银行表示，ADP数据受到季节性因素的影响而拉高，因此非农就业数据的中值预期可能有高估的风险。

德意志银行(Deutsche Bank)外汇策略部门主管Alan Ruskin表示，从外汇期权走势来看，周五欧元/美元的走势区间将为“正常”水准的2.5倍，美元/日元则为三倍。“正常”水准是指没有特别事件的交易日交投区间。

Ruskin说道：“即便是考虑到假日令流动性减少的风险，这看上去也太高了，特别是欧元/美元。鉴于美联储主席伯南克已经暗示将缩减购债规模，数据可能令开始缩减购债的时间发生改变，但差别也就是一次美联储会议，可能不会更多了。”

DailyFX表示，周五市场焦点毫无疑问是美国非农就业数据。美联储官员近期的表态一直将市场焦点从退出的时间导向实体经济数据，而在一系列经济数据中，最重要的就是就业市场。若数据良好，那么市场对于美联储退出预期将大为提升，从而推动美元的上涨走势。