外汇制度：非农之后FED纪要及伯老言论受关注

原标题:外汇制度：非农之后FED纪要及伯老言论受关注

非农的脚步尚未走远，本周外汇市场又将迎来一系列重磅风险事件，其中美联储会议纪要以及伯南克讲话备受关注，在强劲的6月非农报告之后投资者对于美联储在9月开始退出QE的预期进一步高涨，投资者将从本周风险事件中寻找更多政策前景方面的线索。

美国劳工部上周五(7月5日)公布的数据显示，美国6月非农就业人数增长19.5万人，预期增长16.5万人；5月非农就业人数修正后为增长19.5万人，初值为增长17.5万人。美国6月份失业率维持在7.6%，预期为7.5%；5月未作修正，依然为7.6%。

值得注意的是，过去六个月非农就业增幅均值上扬至20万人以上，为20.2万人。芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)曾指出，就业岗位需要连续六个月每月增长20万个以上，同时国内生产总值(GDP)增速位于趋势上方，然后才会支持结束购债计划。埃文斯是美联储(FED)宽松货币政策的主要设计者。

6月非农就业报告加大了美联储主席伯南克(Ben Bernanke)行动的风险。伯南克将于周三在美国国家经济研究局发表讲话，届时投资者将仔细研判他的讲话，查看是否有迹象表明就业报告将加快联储结束购债刺激计划的步伐。

伯南克在5月22日曾指出，若经济增长达到联储目标，量化宽松措施将会放缓。投资者将此解读为提前退出刺激的信号，触发股市大跌和国债收益率飙升。随后伯南克在6月会议后的新闻发布会上宣布，根据就业市场的发展情况，到2014年中期可能结束购债计划。这番言论让市场猝不及防。

德盛安联资产管理资产组合(Allianz GlobalInvestors)策略主管KristinaHooper说道：“市场上到处都是美联储官员的声音--其中有些比伯南克的话让人心安得多--所以大家都很困惑，本周他的讲话会让事情安定下来，尤其是在就业报告公布之后，在这样一个以数据驱动的环境当中，了解美联储对事情的看法非常关键。”

上周五美国公布强劲的就业数据后，德国和英国国债收益率追随美债大幅飙升。而就在前一天，欧洲央行(ECB)和英国央行(BOE)急于保护本国经济免受美国借贷成本上升的冲击，刚刚表示他们将会坚定地把短期利率维持在近零水准。

Jefferies首席欧洲金融分析师David Owen说道：“你可以想象国债收益率一路上扬的情况，显然英国和欧洲决策者对此不太高兴，他们所能做的就是重申，从宏观经济角度看，欧洲和英国与美国情况不同，欧洲央行与英国央行很长时间内不会升息。”

Investec分析师Victoria Clarke称，伯南克及联储副主席耶伦(Janet Yellen)可能倾向于慎重地撤出刺激措施。

此外，美联储周三将公布6月18-19日会议纪要。如果纪要显示委员们普遍支持联储逐步结束购债计划，则可能进一步推高国债收益率。目前美联储每月的购债规模为850亿美元。

Clarke在报告中称：“我们也应注意，会议纪要可能将引发更多紧张情绪，因为会议纪要不仅会引述更有影响力的投票委员的观点，也会引述所有委员的观点，包括那些倾向于更积极撤走刺激措施的委员。”

DailyFX汇市分析师David Song称：“美联储联邦公开市场委员会将在7月10日发布会议纪要，可能增强美元的吸引力，因美联储对经济更为乐观，我们可能看到越来越多的美联储官员因预期今年下半年经济复苏增强而采取对通胀更为强硬的态度。”