（国内外汇）德国经济疲软或成拖累欧元的更大因素

原标题:（国内外汇）德国经济疲软或成拖累欧元的更大因素

欧元集团(Eurogroup)将在未来数月中敲定希腊第二轮救助计划的资金发放事宜，国际债权人再度要求希腊加快改革步伐，改善税款收缴工作并削减公共部门规模。

但欧元几乎未对其作出积极反应。原因之一可能是国际债权人可能会再次允许救助条款被放松，希腊债务再重组也将被推后。

然而目前拖累欧元更大的因素变为德国经济的进一步走弱和放缓。

根据近期公布的数据，德国出口创三年来最大降幅，工业产值同比下滑1.0%，远低于市场预期。

而由于中国经济增速继续放缓，加之全球经济复苏不均衡，德国出口业很难提前复苏。

欧洲央行(ECB)近期发表的偏宽松言论似乎恰好反映出德国经济增速放缓最终或迫使欧洲央行采取更加宽松政策立场。

IMF在有关欧元区经济的最新报告中称，欧元区进一步下调政策利率，包括实施负存款利率，都将有助于支持需求。欧洲央行可以在现有政策工具的基础上加大政策力度，例如延长针对欧元区银行推出的长期融资操作的期限，以及评估当前的抵押政策等。

这表明，IMF预计欧洲央行未来将被迫采取更为宽松的货币政策，以防止欧元区经济进一步放缓，进而引发又一轮债务危机的风险。

目前一些人士认为，该央行前瞻性政策指导的积极作用将较为有限，因欧洲央行没有将不收紧政策的承诺与任何具体经济数据挂钩。

标准银行(Standard Bank)资深策略师Steve Barrow表示，市场需要欧洲央行依然坚守其保持低利率的承诺，就算经济增长势头强于预期，通胀上升。

国际货币市场(IMM)本周一(7月8日)发布的数据显示，投机商已开始削减欧元多头头寸，同时增持欧元空头头寸，这将使得欧元一周前开始的下跌更有可能成为一段更长时间跌势的开端。