（外汇行业）美欧英央行前瞻指引成共同主旋律

原标题:（外汇行业）美欧英央行前瞻指引成共同主旋律

本周美联储、欧洲央行和英国央行集中议息，外界普遍预计三大央行将维持现有货币政策不变，并重申在较长时期维持较低利率。美国媒体认为，美联储可能在本次例会上讨论调整对利率的前瞻指导，并考虑在承诺对抗低通胀方面作出更有力的保证。从某种意义上说，本周市场对三大央行的关注重点，依然将停留在听其言，而非观其行。

美联储将于当地时间周三(7月31日)发布新一期的联邦公开市场委员会(FOMC)会议决议，而其中会对当前量化宽松措施(QE)的缩减与结束前景预期，将是市场各界关注的一大焦点。业内机构美银美林(Bofa/Merrill-Lynch)预计，美联储本周料会对开始缩减QE规模的具体时间给出一个似是而非的模糊预期，这可能会使投资者对美联储会否真的在9月份开始缩减QE规模再度生疑。

美银美林指出，鉴于近期美国GDP数据表现疲软，同时总体通胀水平也居低不上，因而，美联储内部对于该在何时开始缩减QE规模，可能也仍存有分歧。而尽管美联储政策本身料不会在周三的会议有任何实质性的变化，但只要其在会议决议措辞的经济评估部分中对QE的前景透露了任何蛛丝马迹，那么市场就可能出现大幅波动。

路透社则预计，美联储高层可能在本次例会上讨论如何让金融市场为削减购债规模做好准备，虽然这场争论不会对未来的政策变革造成太多影响，但美联储可能微调会后声明的措辞，为未来的放缓购债行动打下基础。伊顿万斯公司投资组合经理斯坦因认为，美联储高层可能暗示如果经济形势继续改善，将部分削减购债规模。

不过，抛开QE猜测本身，有关“前瞻指引”的变化则可能成为届时影响行情走向的黑马。高盛日前发布报告指出，根据其研究，“前瞻指引”对于利率和经济的影响力甚至要超过QE本身。因此，尽管在本次会议上，美联储政策可能不会有大变动，但其对未来政策前景所作的任何暗示，势必都将对市场产生重大影响。

欧洲央行方面，在7月的货币政策会议后，欧洲央行行长德拉基首次给出政策“前瞻指引”，表示主要利率将在很长一段时间内保持在现有或更低的水平。考虑到欧元区失业率仍然居高不下，且通胀低于目标水平，预计德拉基在本次例会后仍将重申这一承诺。

而在仿效美联储给出“前瞻指引”后，欧洲央行可能考虑进一步强化决策透明度。南德意志报29日援引两名欧洲央行执行委员会委员的话报道称，欧洲央行可能很快仿效美联储和英国央行，开始公布每月的货币政策会议纪要。

英国方面近期公布的经济数据喜人，也降低了英国央行扩大量化宽松的压力。总体来说，英国央行今年内可能不会考虑增加QE规模，但卡尼极有可能仍然会在议息会议后的政策声明中传递一个信号：英国央行将在很长一段时间内维持货币政策宽松，也会继续维持前瞻指引。