《外汇汇率》美联储7月会议纪要或指引QE走向

原标题:《外汇汇率》美联储7月会议纪要或指引QE走向

美联储(FED)定于北京时间周四(8月22日)02:00公布会议纪要。鉴于市场对美联储在9月份缩减当前每个月850亿美元量化宽松(QE)政策的预期升温，美联储在7月份货币政策会议上的详细情况料将受到各方密切关注。

上周四(8月15日)公布的数据显示，美国8月10日当周初请失业金人数大幅下降1.5万至32万人，创2007年10月以来最低水平，美联储更接近削减QE的预期被引爆，促使投资者减持手中的美国国债。

10年期美国国债收益率于上周四升至2.8%上方，创2011年8月以来最高水平。美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)对此忧心忡忡，但同时认为，国债收益率水平仍然处于历史低位附近，美国住房市场表现相当强劲，应当足以克服收益率上升问题。

布拉德重申，鉴于美联储缩减QE的前景受到持续关注，美联储缩减资产购买的力度过大就会导致通胀率进一步回落，有鉴于此，美联储起先应当以非常小的幅度缩减QE。值得留意的是，布拉德在美国联邦公开市场委员会(FOMC)享有投票券。

嘉盛集团(Gain Capital Group)资深货币策略师Eric Viloria指出，近期出炉的美国经济数据都让市场将注意力集中在美联储缩减刺激政策的预期上，这也是市场出现波动的真正原因；美国经济数据仍在改善，这也是美国经济仍然处于正轨的原因。

美国国债收益率走高，美联储政策承压

美国国债价格上周五(8月16日)下滑，上周(8月17日当周)录得两个月以来最差表现，因为随着美国经济展现出更多的改善迹象，市场持续担心美联储恐怕会从9月份开始缩减购债规模。

10年期美国国债收益率曾于上周四一度飙升至两年高位。BK资产管理(BK Asset Management)外汇策略师主管Kathy Lien据此认为，市场持续抛售美国国债，可能会迫使美联储反思何时以多大的幅度缩减货币刺激计划；美债收益率快速上升，将会令美联储特别紧张地关注其是否会逼近2.9%的基准水平。

该策略师指出，若到了9月，10年期美国国债收益率处在3%甚至更高，则美联储料将下调QE的缩减规模，并且美联储将压制市场对其进一步削减QE的预期；12月也是削减QE的一个选项，但由于接近假期，因此不及9月削减QE的时机更佳。

U.S. Bank财富管理集团固定收益部门主管Jennifer Vail表示：“市场进一步相信美国经济在更可持续的道路上，市场相信我们接近的不仅仅是购债的结束，而且还是近零利率政策的尾声。”

法国兴业银行(Societe Generale)美国国债交易员墨菲(Sean Murphy)认为，美联储在9月19日结束货币政策会议时缩减购债的可能性继续增加，欧元区经济也有一些稳定的消息，这可能为美联储在9月开始缩减刺激措施提供机会。

美联储在7月31日决定继续维持每月850亿美元的资产收购力度，但对于资产收购规模会在日后有何变化却只字不提。