外汇收入：关注美联储对于未来利率的指引

原标题:外汇收入：关注美联储对于未来利率的指引

目前投资者将目光集中在美联储货币政策决议，除缩减购债规模之外，投资者还将关注美联储对于未来利率的指引。

美联储将在本次会议上公布对美国2016年的经济增长前景、失业率和通胀率的初步预计，同样重要的还有美联储的短期利率目标。和市场关系密切的是美联储对2016年的利率指引，这是美联储第一次对此作出预测。美联储曾示意有可能会在2015年开始上调联邦基金基准利率。

瑞穗证券(Mizuho Securities)资深市场分析师Sho Aoyama表示：“除了缩减刺激政策的规模之外，这一次更重要的是美联储对2016年利率的预估，这将让市场了解未来的升息步伐。”

分析师称，加息预期是关键，因为这将影响短期美国国债收益率，以及美元收益的吸引力。若加息步伐较快，将使美元更具吸引力，因为欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)等很多其他央行距离收紧政策还非常遥远。

花旗集团(Citigroup)新兴市场策略部门董事总经理Dirk Willer表示 ：“目前市场对周三缩减购债的规模预估为非常温和的100亿美元，加上对通胀非常温和的措辞以及前瞻性指引，这会引起一些短期风险。”

花旗集团国际经济全球负责人Nathan Sheets预计削减规模会在100亿美元到150亿美元之间，他预计美联储会从采取政策行动转向推动前瞻指引。

Sheets说道：“伯南克会发表鸽派言论。我认为他会表示美联储将放缓购债速度，但他也会表明这不是一条单行道，也就是说，如果经济放缓，他们还会增加购债。”

鉴于美国前财长萨默斯(Larry Summers)宣布退出美联储主席职位的角逐，交易商目前押注美联储将在更长时间内维持宽松货币政策。

萨默斯决定退出，让美联储副主席耶伦(Janet Yellen)最有希望胜出。投资者认为萨默斯相对强硬，分析师称，若提名耶伦接任伯南克担任美联储主席，那么美联储在收紧政策方面可能继续缓慢谨慎的做法。伯南克的第二任期将于明年1月届满。

根据CME Group的Fed Watch，交易商目前认为，2014年12月首度升息的机率为55%，2015年1月的机率为68%。该机构基于在芝加哥期货交易所(CBOT)交易的联邦基金期货价格来生成上述概率。而交易商在上周五时曾认为，美联储于2014年10月首次加息的机率更大。

美联储观察家、有着“美联储通讯社”之称的Jon Hilsenrath日前表示，美联储目前很难判断，后续货币政策前瞻性指导是否仍应纳入维护经济复苏道路的政策战略内容。

JonHilsenrath在他的文章中指出，本周的会议上，在如何解释利率政策计划方面，美联储官员正面临一些沟通挑战。根据Hilsenrath的说法，这种挑战在于，美联储预估经济正在恢复健康的过程中的同时，应如何判定低利率政策计划。

ForexLive的美联储观察家Adam Buttom近期表示，“美联储的问题在于，如果要前瞻性指导有效，那么前提是指导内容可靠有效。若美联储现在就变化政策前瞻性指导内容，那么就意味着这种指导随时都会改变。”

Adam Buttom 补充说，“如果本月美联储将加息门槛上调至通胀不低于2.5%且失业率回到7%以下，那么到下次会议上他们还可以降低门槛。对于市场而言，美联储的公信力将因此受挫，而前瞻性指导也会失效。”