《外汇交易》美国政府暂时停摆 美元多头短期受挫

原标题:《外汇交易》美国政府暂时停摆 美元多头短期受挫

9月30日至10月4日当周，由于美国共和党和民主党未能就新的财政年度预算达成立法，因此，美国政府只能从10月1日开始的新财年首日关门非核心部门的工作，导致美国政府部门负责收集和进行数据统计的经济数据暂停发布，引发市场对美国国会是否会在10月17日债务上限达标后进一步扩大举债上限的担忧，这使美元整体遭遇市场抛售打压，美元指数跌至8个月来低位。

至10月4日全周收盘截稿，当周美元指数以80.30开盘后，呈现全周大部分时间下滑探底周末单日反弹的格局，最高反弹到80.38，最低下探到79.63的8个月低点；欧元兑美元以1.3478开盘后，呈现全周大部分时间震荡上行冲高周末单日小幅回调走势，最低下探到1.3466，最高反弹到1.3645的8个月高点；英镑兑美元以1.6116开盘后，呈现上半周连续震荡冲高但下半周大幅跳水回挫的走势，最高反弹到1.6260的9个月高点，最低下探到1.6004；澳元兑美元以0.9309开盘后，呈现连续缓步震荡上攀的走势，最低下探到0.9278的2周低点，最高反弹到0.9458；美元兑日元以97.92开盘后，呈现连续缓步震荡下滑的走势，最高反弹到98.72，最低下探到96.92的5周低点；美元兑瑞郎以0.9070开盘后，呈现连续震荡下滑后周末单日小幅反弹的走势，最高反弹到0.9081，最低下探到0.8965的2012年3月来低点；美元兑加元以1.0302开盘后，呈现先扬后抑的窄幅横盘震荡走势，最高反弹到1.0356的2周高点，最低下探到1.0272；现货黄金以1335.29开盘后，呈现宽幅震荡后缓步下滑的走势，最高反弹到1343.61，最低下探到1278.24的8周低点。

美国国会众议院共和党议员为了狙击奥巴马和民主党推行的全面医疗保险法案，对美国新财政年度的预算案，附加了将全面实施医疗保险法案推迟一年的条款，遭到民主党占多数的参议院的否决，致使美国国会未能在9月30日的截止时间达成新财年的预算立法，美国政府非核心部门只能在10月1日关门停止运作，这是17年以来再度由共和党控制的众议院对民主党的总统发难，17年之前，当时的民主党总统克林顿也曾有同样的遭遇。

美国驴（民主党）象（共和党）的两党党争，给市场带来的直接影响是不确定性风险，因为美国政府部门负责的经济数据均只能暂停发布，使市场失去经济面的指引，而且，市场预期这将严重损伤美国第四季度经济。奥巴马总统也只能无奈放弃出席在印尼巴厘岛举行的APEC非正式领导人峰会，并取消对一些东南亚国家的正式访问。市场更为担心，驴象党争还可能使美国政府举债上限在10月17日达标后，不能及时进一步扩大，致使可能出现历史上的首次美国政府债务违约，即届时不能按时支付到期的国债本息，可能引发金融市场发生不亚于2008年华尔街金融海啸的危机。所以，不确定性的风险，导致美元遭遇抛售压力，整体呈现下滑探底走势，美元多头遭殃。

美国总统奥巴马10月3日与共和党和民主党国会领导人举行会谈，试图打破导致政府部分关门的政治僵局。但从会后透露的信息来看，两党均没有让步的迹象，依然没有找到解决分歧的办法。下一个关键的时间节点在10月17日，届时如果不能解决预算立法并上调美国政府举债上限，美国主权债务将必然发生违约。当然，目前市场仍期待美国国会两党在10月17日之前将相互妥协，所以，美元目前遭遇的市场抛售压力并非致命性的。

与美国的政治僵局相比，意大利较为轻松地化解了一次政坛危机。由于受到几十位中右翼参议员的反对，意大利前总理贝鲁斯柯尼无奈在最后关头立场急剧反转，表示他也要支持现总理莱塔，使得莱塔政府在周三赢得议会信任投票，莱塔则表示不接受前些天提出辞职的意大利中右翼政党联盟几位内阁部长的辞呈，因此，意大利政坛躲过了一次危机。欧元多头信心因此得到提振。

此外，欧洲央行在周三宣布维持指标再融资利率在0.50%不变，符合市场预期，欧洲央行表示，近来的经济数据显示欧元区出现的经济复苏逐步稳固。欧洲央行同时宣布维持隔夜贷款利率于1.0%不变，维持存款利率于0.0%不变。虽然欧洲央行总裁德拉吉在记者会上表示，欧元区整体通胀压力预计保持较低水平，未来数月通胀率预计保持低位，通胀风险大体平衡；信心指数确认经济正在如预期逐渐复苏；预计一段时间内主要利率将维持在当前水平甚至更低，货币和金融市场环境可能给经济带来不利影响；欧元区经济产出预计将缓慢复苏。德拉吉还指出，欧元汇价对经济增长和物价稳定非常重要；并表示央行会议讨论过降息的可能性，央行有一系列的工具，任何选项均未排除，必要时央行准备采用手中的工具，包括长期再融资操作，新的长期再融资操作（LTRO）仅是众多选项中的一个。德拉吉立场偏向更为宽松，但毕竟近期他已多次如此表态，市场已经产生免疫力，所以，德拉吉的言论并没有阻碍欧元上攻的步伐。

美国民间就业服务机构ADPEmployerServices周三发布的报告显示，美国9月ADP民间就业人数增加16.6万人，低于预估的增加18.0万人；8月民间就业岗位向下修正为增加15.9万，低于初值增加17.6万。虽然该数据尚未反映美国政府关门的影响，但似乎已反映出美国就业市场的复苏动能较上半年已明显减弱。

美国波士顿联储总裁罗森格伦表示，经济增长缓慢及就业市场疲弱意味着未来几年美国经济将继续需要宽松货币政策的支持。罗森格伦表示强烈支持美联储上月维持政策不变的决定，认为缩减QE计划有些为时尚早。这两个因素，加上美国政府停摆将影响美国第四季度经济，因此，目前市场已预期美联储在10月底的政策会议上，将不会采取缩减QE的行动，今年12月的利率决策例会上是否会行动，也得看美国化解预算立法危机和举债上限风险的进程，以及经济数据的表现。这也是短期利空美元的因素。

加拿大央行在周二大幅调降第三季度GDP增长预估，表示关键的出口业复苏可能比预期缓慢，明确表明利率仍将维持在低点直至经济前景改善。加拿大央行副总裁麦克勒姆表示，加拿大央行目前预计第三季度和第四季度环比年率经济增长率介于2.0%-2.5%之间，然后在明年加速。加拿大央行曾在7月的货币政策报告中预估，第三季度和第四季度经济增长率分别为3.8%和2.5%。所以，加元全周在商品货币中的表现相对偏弱。麦克勒姆认为，年增长率至少需要达到2.5%，才能吸收经济中仍存在的闲置产能。

澳洲央行周二在月度货币政策会议上宣布维持利率在2.5%不变。澳洲央行指出，近来获得的信息与全球经济状况一致，即今年全球经济增长略低于均值，明年可望提速。总体来看，全球金融环境依旧非常宽松。澳元较目前水准贬值有利于经济增长的再平衡。由于澳洲央行未明确提示希望澳元进一步贬值，因此，澳元在商品货币中表现偏强。

日本政府已准备从明年4月1日起将消费税从5%提高到8%，以支持日本公共财政。但因安倍晋三首相在政府和执政党官员聚集的会议上表示，他认为政府制定的经济计划将能够抵御消费税上调带来的冲击，这对于稳固市场对日本公共财政的信心非常有必要。日本政府发表的声明表示，决定编制规模约为5万亿日元（约510亿美元）的经济刺激计划，以抵消消费税明年4月上调的影响。因此，该因素对日元走势影响不大。美国股市和日本股市因美国政府关门因素出现下行趋势，所以，日元走势受到避险资金流动的支撑和提振。

反映民间经济活动的数据表现略有降温，特别是英国央行总裁卡尼表示，英国房屋市场需要宽松政策的支持，以使复苏更为强劲，这导致英镑在上半周冲高后，突遭利空因素冲击，导致多头大幅获利回吐，因市场担心本周的英国央行政策例会可能传出更多利空消息。

美国政府停摆使市场滋生避险情绪，美国股市整体下挫就是避险情绪发酵的明显反应，但是，黄金市场未能获得避险资金青睐，这令黄金市场多头失望，转而做空，导致金价在上半周宽幅震荡。中国国庆黄金周长假期间未再次出现黄金零售市场火暴的场面，且中国黄金期货市场暂停交易，这应该是导致国际金价最终缓步下滑的主要原因。事实上，如果美国政府10月17日因无法扩大举债上限而发生债务违约引发金融市场危机，预计金价未必如2008年华尔街危机后那样暴涨，因为此一时彼一时，市况存在实质性差异。2008年危机后，美联储有能力大肆扩大资产负债表，向市场提供美元流动性。而现在，美联储自身继续扩大资产负债表的能力已经受限，且已经定下要缩减QE，缩减资产负债表的目标。

10月7日至10月11日当周，主要货币基本面关注焦点如下：

美国方面：

周一，22：00美国9月就业趋势指数

周二，03：00美国8月消费者信贷

周二，19：30美国9月NFIB小型企业信心指数

周二，20：30美国8月国际贸易收支

周二，22：00美国8月批发库存

周四，02：00美联储9月17、18日会议记录

周四，20：30美国9月进口价格和出口价格

周四至周五，20国集团（G20）在美国华盛顿举行财长和央行总裁会议

周五，02：00美国9月联邦预算

周五，20：30美国9月生产者物价指数

周五，20：30美国9月零售销售

周五，21：55美国10月密西根大学消费者信心指数初值

周五，22：00美国8月企业库存

欧元区方面：

周一，16：30欧元区10月Sentix投资者信心指数

周二，14：00德国8月国际贸易收支

周二，18：00德国8月工业订单

周三，18：00德国8月工业生产

周五，14：00德国9月消费者物价指数终值

英国方面：

周二，07：01英国9月零售业联盟同店销售

周二，07：01英国9月RICS房价差值

周三，16：30英国8月工业生产和制造业产出

周三，16：30英国8月国际贸易收支

周四，19：00英国央行利率决定

日本方面：

周一，13：00日本8月领先指标

周二，07：50日本8月经常帐

周二，13：00日本9月服务业景气判断指数

周四，07：50日本8月机械订单

周五，07：50日本9月企业物价指数

其他方面：

周一，20：30加拿大8月建筑许可

周二，08：30澳洲9月NAB企业现况指数和信心指数

周二，08：30澳洲9月ANZ招聘广告

周二，13：45瑞士10月失业率

周二，15：15瑞士9月消费者物价指数

周二，15：15瑞士8月零售销售

周二，20：15加拿大9月房屋开工

周二，20：30加拿大8月国际贸易收支

周四，08：30澳洲9月就业人口和失业率

周四，20：30加拿大8月新屋价格

周五，20：30加拿大9月就业变动和失业率最新一周，市场将继续重点关注美国预算立法的进展，毕竟这是市场目前将面对的最大风险因素，但因距离10月17日还有时日，预计要到周末或下周才能看到是否有化解危机的希望，所以，预计本周属于美国政府职能部门负责公布的数据将继续暂停发布，比如，美国8月国际贸易收支、8月批发库存、9月进口价格和出口价格、9月生产者物价指数、9月零售销售和8月企业库存，其他由民间机构统计的数据将正常发布。如果美国国会和白宫能迅速化解预算立法危机，则短期内可能会有提振美元的影响。此外，市场将关注美联储9月17日、18日政策会议记录，预计将会透露出美联储将会在10月底，还是12月中旬首次缩减QE的一些信息，预计传递出在12月中旬才开始行动的可能性更大一些。

非美货币基本面焦点，看点有三：其一，是德国8月工业订单和工业生产等经济数据，这是反映德国经济复苏动能强弱的相对直观的指标；其二，是英国央行的利率决定，预计采取进一步宽松举措的可能性不大，毕竟英国目前的经济数据属于偏强；其三，是澳洲和加拿大的就业市场数据表现，这对商品货币的走势将有较大影响。

此外，预计20国集团财长和央行行长会议，以及国际货币基金组织（IMF）主持的一些会议，将敦促美国迅速化解预算立法危机，以稳定全球金融市场和稳定全球经济复苏的态势。

最新一周，由技术面来看，美元指数目前日线MACD指标在0轴下方死叉下行，但下行速率进一步趋缓，日线RSI指标在30-70区域摆动，日线布林轨道窄轨下轨走平，宽轨下轨也处于转向走平的过程，预示短线下跌动能有减弱迹象，但反弹动能预计有限，可能形成低位弱势盘整格局。14天均线仍是上档需要克服的首条压力线。预计最新一周，美元指数阻力位在80.25或80.65附近，支撑位在79.75或79.45附近。

欧元兑美元目前日线MACD指标在0轴上方为金叉上行态势，上行速率进一步趋缓，日线RSI指标在70-30区域摆动，日线布林轨道窄轨上轨走平，宽轨上轨也处于转向走平的过程，预示短线上攻动能减弱，但周线看维持上行的趋势，所以，预计本周可能进行高位强势盘整，跌破5周均线将呈现趋势反转的风险。预计最新一周，欧元兑美元阻力位在1.3610或1.3660附近，支撑位在1.3490或1.3430附近。

英镑兑美元目前日线MACD指标在0轴上方出现高位死叉，日线RSI指标位于70-30平衡区域下端的30附近，表明短线已转弱，但日线布林轨道窄轨处于走平运行态势，只有跌破窄轨下轨1.5930附近，才会引发更大空间的回调。因周线5周均线目前未出现向下拐点，所以，预计本周将为高位震荡盘整格局。预计最新一周，英镑兑美元阻力位在1.6150或1.6210附近，支撑位在1.5980或1.5930附近。

澳元兑美元目前日线MACD指标在0轴上方为死叉状态，但向下发散力度不强，日线RSI指标位于70-30区域的上端，提示在箱体运行格局中，有向下摆动的空间，日线布林轨道窄轨处于走平运行态势，宽轨处于趋向走平的过程，预示短线将为中性的区间震荡格局。由此预期本周将为平衡市震荡格局，周线有回试5周均线支撑的要求。预计最新一周，澳元兑美元阻力位在0.9460或0.9510附近，支撑位在0.9360或0.9300附近。

美元兑日元目前日线MACD指标在0轴下方死叉下行，周线MACD指标死叉向下在逼近0轴的过程中，日线RSI指标跌落到30以下弱势区域摆动，日线布林轨道下跪下滑，处于单向开口运行过程，预计本周有进一步向下寻找支撑的要求，一旦跌破200天均线，则可能助长空头力量。预计最新一周，美元兑日元阻力位在97.85或98.25附近，支撑位在96.65或96.15附近。

美元兑瑞郎目前日线MACD指标在0轴下方有转为金叉的迹象，日线RSI指标反弹到30-70区域摆动，日线布林轨道窄轨已趋向走平运行过程，预示本周将为弱势震荡格局，有温和反弹要求。预计最新一周，美元兑瑞郎阻力位在0.9095或0.9155附近，支撑位在0.8985或0.8945附近。

美元兑加元目前日线MACD指标在0轴下方为金叉状态，但向上发散力度不强，日线RSI指标在30-70区域摆动，周初位于30附近相对低位，提示向上摆动空间较大，预示本周将在平衡市震荡格局中，有温和反弹要求，突破1.0370才能打开上行空间。预计最新一周，美元兑加元阻力位在1.0330或1.0370附近，支撑位在1.0270或1.0240附近。

现货黄金目前日线MACD指标在0轴下方处于死叉状态，但下行节奏趋缓，日线RSI指标位于30-70区域摆动，日线布林轨道处于走平运行的格局，预示短期内将处于平衡市区间震荡态势，只有向上突破1356附近的布林上轨或向下跌破1285附近的布林下轨，才会出现新的趋势行情。目前，周线布林轨道也处于走平状态，提示更长时段也处于一个更大空间的箱体之中。预计最新一周，现货黄金阻力位在1322.0或1336.0附近，支撑位在1289.0或1273.0附近。