《人民币外汇》清算公司正在为的美债违约做准备

原标题:《人民币外汇》清算公司正在为的美债违约做准备

美国最大的一些清算公司正在为潜在的美国国债违约做准备，这是为美国政府无法打破预算僵局后果未雨绸缪的最新一个团体。

据知情人士称，花旗集团(Citigroup Inc.)和道富银行(State Street Corp.)一直在讨论可能采取的限制客户使用将于未来几周内到期的短期美国国债作为抵押品的方法。

花旗集团已经开始告诉一些客户，其不愿意接受将于10月24日或10月31日到期的美国国债作为抵押品。知情人士还表示，虽然并没有既定的政策，但是该行正在就是否可能换晚些时候到期的美国国债作为抵押品的问题试探特定客户的意向。

道富银行的子公司也一直在讨论该行可能禁止哪些短期美国国债用作贷款和交易的抵押品。道富银行的发言人称，该公司正在密切关注华盛顿的谈判情况，并且评估自己如何能够保护客户利益；但是尚未对抵押品政策作出任何调整。

各清算公司的举措与银行及货币市场基金经理们努力避免蒙受短期美国国债损失的行为类似，受美国债务上限僵局影响，短期美国国债不断贬值。美国已经表示，到10月17日政府将只剩300亿美元可用于履行偿付义务，而且可能在10月底面临违约。

虽然大型清算所尚未提高客户使用这些国债作为抵押品的成本，即被称为“扣减率”(haircut)的交易成本，但是据华尔街顶级风险专家及他们客户的传言显示，这些清算所正非常严肃地考虑违约情况下政府债券贬值的可能性。

清算所接受美国国债及其他资产作为未决交易的抵押品，这有助于在一旦交易无法执行时将会员公司的损失降到最低。提高美国国债价值扣减率的话，那么一旦其价格下跌，这就会弥补清算所的损失。而当一家清算所提高了扣减率，那么会员公司常常会把这一增加的成本转嫁给客户。他们还可以使用现金抵押品，或者在有些情况下使用其他符合条件的高质量证券。

美国存管信托与清算公司(The Depository Trust & Clearing Corp.)的一位发言人表示，公司将继续监控整体市场活动，尤其将关注国债市场的情况。她还说，公司将评估是否有必要对被要求作为清算基金抵押品的证券的估值方式进行某种调整，但她也称，这是一个预防性的措施。美国存管信托与清算公司为股票、抵押贷款债券等一系列证券交易进行清算及结算。

美国期权清算公司(Options Clearing Corp.)的发言人表示，公司未对评估美国国债价值的方式做出任何调整，但公司管理人士正在实时跟踪债券市场情况，并在最近几日参加了有关该主题的多场电话会议。这家位于芝加哥的公司对所有美国股票期权交易所及部分期货交易平台的交易进行清算。

芝加哥商业交易所控股公司(CME Group Inc.)的发言人称，该公司正出席探讨违约计划的电话会议，并在监控波动性和潜在影响，以及评估事件风险的应急计划。芝加哥商业交易所控股公司对短期美国国债市值的扣减率为0.5%。

该公司发言人称，公司清算部门的管理人士认为，即便美国政府不能及时做出必要的偿付，也将是技术性的短期问题，美国国债的定价、波动性和流动性不会有太大变化。她说，这将使公司的清算部门继续接受美国国债作为未结算期货和期权交易的抵押品。

洲际交易所(IntercontinentalExchange Inc.)的发言人则表示，公司高管正在持续监控风险，并评估多种情况下的缓解措施，其中包括与监管机构合作及共享应急计划。该发言人还称，洲际交易所每天都会与其监管机构美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)进行沟通，同时与清算会员公司密切合作。洲际交易所运营著一家衍生品清算公司。

总部位于伦敦的LCH.Clearnet Group Ltd.的清算部门对短期美国国债价值设定了0.25%的扣减率。记者未能立即联系到该公司发言人就此置评。

早在清算公司为美国国债违约做准备之前，大型货币市场基金经理们就已经采取了措施。Fidelity Investments Inc.、贝莱德(BlackRock Inc.)、嘉信理财(Charles Schwab co.)和美国银行(Bank of America Corp.)等大型货币市场基金已在最近几周出售短期美国国债，同时避免购买将在本月底或11月初到期的短期美国国债。

大型资产管理公司贝莱德的一位发言人称，公司已采取审慎措施来保护投资者，诸如每日召集资深投资者、风险管理人和高管，确保公司的系统、产品和程序为美国国债违约做好准备。