《外汇交易行情》美联储内部对政策前景存分歧

原标题:《外汇交易行情》美联储内部对政策前景存分歧

美国供应商管理协会(ISM)周二(11月5日)公布的数据显示，美国10月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)上升至55.4，显示非制造业活动表现向好。具体数据显示，美国10月ISM非制造业PMI升至55.4，预期54.0，前值54.4。

而鉴于非制造业经济部门占了美国经济比重的七成以上，非制造业ISM数据的说服力相比此前在上周五(11月1日)发布的制造业ISM数据来得更胜一筹，并且，这也证实了美联储在上周发布的政策决议中所作出的判断，即美国经济仍运行于复苏的正轨之中。

同时，另一项数据也显示，美国11月IBD消费者信心指数升至41.4，自上月大跌后有所回升，前值38.4。上个月公布的调查结果显示，美国10月IBD消费者信心指数下滑近17%至38.4，至多月低点。11月数据回升，表明消费者信心有所复苏。

近期陆续发布的各项美国10月份经济数据似乎都显示，美国联邦政府此前在上月持续停摆半个月的状况，对于整体经济的冲击或许并没有各界分析人士所想象的那么伤筋动骨。此后，美国将在周五(11月8日)发布最为关键的10非农就业数据，若相关数据再度显示经济无恙的话，那么投资者对于美联储可能在年底就开始缩减量化宽松措施规模的预期就会再度升温。

虽然，各界仍不认为美联储会通过在圣诞前前夕的12月17-18日的会期上突然宣布开始缩减购债规模的方式，来浇大家一盆凉水，但是大家对此已开始有所警 惕。因而，一旦此后本周五发布的10月份非农就业数据报告意外强势，且美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)在此后也不再发 表更多倾向于宽松的政策意见，那么投资者对政策趋向紧缩的预期就为进一步升温，这将对金融市场带来深远的影响。

同时，美联储目前正面临领导层交接期，而候任主席耶伦(Janet Yellen)此后也可能会为了谋求在参议院听证会上顺利过关而向共和党强硬派作出一定的让步，并作出不排除在 12月份就开始缩减量化宽松措施力度的这一承诺。一旦如此，则市场情绪受到冲击可能会更大，料导致股市下挫、金价下跌，而美元指数则可能节节攀高。

不过，对于政策前景问题，美联储内部目前则仍存有一定的分歧。波士顿联储主席罗森格林(Eric Rosengren)当天表示，若经济动能未能升温，美联储料将维持美国短期利率在近零水平直到2016年；若想要见到届时短期利率上扬，经济增速肯定需要达到3%或以上。他还称，美联储政策处于非常时期；缩减量化宽松(QE)推迟一两个季度也无关紧要。

但另一位美联储官员莱克的看法则截然不同。他指出，尽管美国此前遭遇了财政政策危机，并使得就业复苏的难度有所增大，但这不应该妨碍到当前宽松措施的有序退出，因为美国的通胀率水平目前只是看似稳定，实际上却是平静的表面之下暗流涌动，而当前美联储业已庞大的资产负债表规模，则使得一旦错失缩减购债时机所带来的后果将更严重。