《外汇期权交易》全球多家央行下调利率抗通缩

原标题:《外汇期权交易》全球多家央行下调利率抗通缩

今年，全球通胀水平预计为2.8%，为自二战以来的次低水平。

据摩根士丹利(Morgan Stanley)的统计数据，全球多家央行下调了政策利率，或/并实施量化宽松，以期提升通胀水平。在观测列表中的27个国家里，大约2/3的国家不能达到目标的通胀水平。

9月份，美国个人消费支出价格指数(PCE)同比增长了0.9%，为自2009年10月以来的最低水平。美国银行(BOA)全球经济研究部负责人称，提高通胀水平是个艰难的过程，可能需要几年时间。

今年4月日本央行(BOJ)宣布通过购买国债、ETF基金和房地产信托，将基础货币供应扩大一倍。日本央行这一做法起到了一定的效果。8月份，剔除食品价格的核心CPI同比增长0.8%，为近5年来的最好水平。对日本而言，这是巨大的胜利。

日本经济研究中心首席经济师爱宕(Nobuyasu Atago)称，日本已扭转了通缩的趋势，但未来两年内还很难达到央行2%的目标水平。

尽管美联储考虑缩减QE，但多次公开表明，短期利率将维持在0附近，直至经济明确好转，如失业率低于6.5%，通胀率高于2.5%。

上周，欧洲央行(ECB)将再融资利率下调至0.25%，创历史新低，以对抗前所未有的低通胀。

持续的经济刺激对经济增长的效用在变小，经济弱势给通胀水平带来压力。国际货币基金组织调低了全球经济增长预测，2013年和2014年分别为2.9%和3.6%。

经历了危机后，银行发放贷款变得谨慎，企业努力控制支出成本，经济复苏较为缓慢。

由于中国及其他发展中国家的需求下降，大宗商品价格下跌。国际货币基金组织(IMF)预测，明年油价将下跌7.7%，其他大宗商品价格下降2.9%。美国政府继续减少支出，以期降低财政赤字。国际货币基金组织预测，今明两年，发达国家政府赤字对GDP的比重分别为4.5%和3.6%。

欧元区银行业在去杠杆，工资水平不断下降，经济面临的风险较大。10月，欧元区通胀率跌至0.7%，为4年最低水平，失业率创历史新高达12.2%。上周欧盟委员会预计，2014年GDP增速仅为1.1%。市场认为德拉吉有可能采取负利率，但负利率本身存在很大的问题，那时银行盈利会遭重创，更不愿发放贷款。

为促进经济增长，捷克央行(Czech National Bank)11年来首次干预货币市场，以期压低克朗汇率。近日，秘鲁央行(Central Reserve Bank of Peru)下调基准利率25个基点至4%，以期刺激经济。