《外汇实时汇率》耶伦政策意见汇总 宽松基调未改

原标题:《外汇实时汇率》耶伦政策意见汇总 宽松基调未改

美联储候任主席耶伦(Janet Yellen)周四(11月14日)结束了其在国会参议院金融委员会的提名听证会，为其在此后正式获得任命初步铺平了道路。而耶伦当天也在证词讲话，以及此后的答问环节中，就经济及货币政策领域中所可能牵涉到的问题一一加以了阐述，但归结起来，其主要政策意见可以总结为以下三点：

1、目前在美国经济领域中尚无任何可见的泡沫成分存在。耶伦指出，泡沫确实有可能隐藏在一些不为人知指出，但是美联储在对经济的各个领域加以了仔细观察之后，还暂未发现经济泡沫的存在，至少在股市、楼市等重要经济领域中，泡沫化问题尚难寻其踪。

2、美联储仍需采取更多的有效政策措施来提振经济，因为目前的实际失业率水平仍然过高。

3、虽然美联储已经因为其所采取的宽松政策措施而积累下了庞大的资产负债表规模，但如果不采取此类措施来帮助经济尽快复苏，那么所带来的代价要比美联储当前资产负债规模扩大的状况大得多。

而对于各界最为关注的QE措施前景问题，耶伦指出，QE政策并非一条预先设定好的路径，如何调整将取决于经济数据。她承认购债计划持续的时间越长，就越需要担心相关的风险；QE政策不会一直维持下去，但同时强调，如果不恰当地过早地结束购债措施，那么其所带来的经济负面影响将会更大。

耶伦认为，购债计划对经济增长和经济前景的贡献很大，购债举措所带来的好处超过了其成本；而随着经济复苏，有必要及时让政策恢复常态；在确有必要时，美联储也保有着退出过程中所必需的工具。

耶伦称，在复苏仍然疲弱之际，不撤走购债支持至关重要，美联储有必要竭尽所能地推动经济强劲复苏；预计在逐步撤走QE政策的同时，将在一段时间内保持高度宽松的货币政策。

在耶伦对议员的提问逐一解答之后，投资者越发觉得她在政策方面的总体立场基本是对现任美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)政策取向的萧规曹随，即美联储仍应提供更多的援助措施来扶助美国仍然脆弱的经济复苏过程。这对于市场的影响基本偏向中性。一方面，倾向宽松的政策前景确实兑美元指数构成了打压，但另一方面，耶伦的讲话也透露了其上任后的政策前景将会与当前“无缝衔接”的状况，不会有突然的剧变，这使得市场的总体反应烈度受到了遏制。

而据美国国会参议院银行业委员会一名助理表示，该委员会最早可能会在下周就耶伦的提名举行投票。而在执政的民主党在参院占有绝对多数议席的背景下，这一过程料将只是走走过场。

虽然此前，以极端保守派议员兰德·保罗(Rand Paul)为首的部分共和党人曾扬言将对耶伦的提名加以阻击。但业内分析人士指出，在整个听证会答问环节中，共和党议员所提出的的问题主要仍然是围绕着美联储量化宽松(QE)购债措施的前景，基本未对耶伦的提名本身有过太大的质疑，这或许显示共和党方面已经放弃了把耶伦拉下马的正面努力，原因在于民主党在参议院仍占有优势地位。

而分析师因而指出，虽然部分共和党人仍会在最终的投票中对耶伦投下象征性的反对票，但这已经无伤大局。共和人将退而求其次，在日后的政策执行过程中向耶伦领导的美联储施压，以迫使其采取该党所认可的各项政策措施，以化解其对超量宽松刺激措施的忧虑。