（外汇行情）FED官员主打鹰派 缩减QE预期升温

原标题:（外汇行情）FED官员主打鹰派 缩减QE预期升温

美国上周五发布的11月份非农就业数据显示，在月度新增就业人口继续超过20万，且就业参与率有所回升的情况下，美国的整体失业率已经降低到了7.0%的低位。这原本是美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)所承诺的完全结束QE所对应的失业率水平，尽管此前受到美国财政风波冲击，在这一节点完全结束QE已经没有可能，但这一状况至少说明缩减QE已理应被提上议事日程，而美联储三位官员周一当天在讲话也承认了这一点。

里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)周一(12月9日)表示，进一步的货币宽松政策可能不会对美国经济产生持续效果，反而会加大最终缩减当前每个月850亿美元量化宽松(QE)政策的难度，当前的风险已经高于收益。他强调，美国经济增速放缓主要受到人口和生产率增速放缓的抑制，在这样的情况之下，货币刺激政策效果有限，这样的效果还将只是暂时性的。

同时，莱克指出，美联储退出量化宽松措施的进程应该尽量争取速战速决，如果对月度购债规模进行频繁微调，反而会对市场投资者情绪造成不必要的冲击，而鉴于要避免结束购债的预期对短期利率造成影响几乎是不可能的任务，美联储在执行这一决定时更应该本着“长痛不如短痛”的原则。他并且也反对将不加息承诺对应的失业率门槛由当前的6.5%进一步下调。

另一位美联储官员达拉斯联储主席费舍尔当天也发表了类似的看法，但其措辞则更加强硬，称美联储理应在下周的会议后开始缩减其大规模债券购买计划，并就整体性结束当前每个月850亿美元量化宽松政策宣布清晰的沟通路径。他强调，美联储开始缩减其资产购买计划的时候了。

费舍尔指出，美联储债券购买计划的成本目前来看远远超过了其所声称的效益，所以应当在最早的时机开始缩减购债计划，并根据一份明确定义的日程来缩减其QE政策。而他同时认为，不确定的财政和监管政策才是导致企业不愿招聘的元凶，而在此状况下。一味供给低成本资金，只会让美国面临金融动荡的风险。利用超宽松货币政策来支持通胀率从当前的低水平回升，则确确实实是不计后果的鲁莽行为。

而圣路易斯联储主席布拉德虽说以往的政策立场相比上述两位官员更加偏向鸽派，当天却也透露了缩减QE的预期。他表示，表示，美国就业市场上所出现的改善增加了美联储缩减大规模债券购买计划的可能性，这意味着美联储可能会开始小规模缩减当前每个月850亿美元的量化宽松政策，并在2014年上半年对此进行再次评估。

布拉德认为，小规模缩减QE政策可能意味着美联储意识到就业市场得到改善，但仍然为美国联邦公开市场委员会在2014年上半年提供仔细监督通胀率提供机会；若通胀率持续疲弱，美联储可能会暂停缩减QE的进程。他同时则也仍强调，美联储需让市场相信，缩减QE政策不是收紧货币政策。

鉴于美联储将于下周二至周三(12月17-18日)召开年内最后一度政策会议，上述官员的措辞似乎能在一定程度上透露出政策前景的变化。而在此之前，业内已有不少机构对美联储何时开始缩减QE进行了进一步的预期。普遍来看，各方对美联储首度缩减QE的预期时间已从明年3月和4月提前到了明年1月底，甚至就是本月中旬的会期，原因在于之前靓丽的非农就业数据已显著提振了市场投资者的信心。