《学习外汇》美联储三张嘴未使美元重归强势

原标题:《学习外汇》美联储三张嘴未使美元重归强势

美国经济正在逐步好转，美联储退出QE的时间也日益临近，这对美元而言无疑是利好，市场也纷纷预期美元将重归强势。然而，美国经济乃至世界经济的回归常态同时也意味着投资者风险偏好的上升，美元的避险功能不再突显。判断美元前景的难度似乎越来越大了。

即使美联储在明年3月份开始缩减QE规模，对美元的刺激作用可能也不会太大，美元不太可能出现大幅上涨的行情。虽然美国的非农就业数据表现超预期，也在一定程度上重燃了市场关于美联储可能在12月份即缩减QE规模的预期，包括美联储的官员们也纷纷出言建议美联储在本月的利率决策会议上就讨论缩减QE事宜。但是，大部分市场人士认为，美联储在年内开始缩减QE规模的可能性并不大，更大的可能是在明年3月份。这也是导致美元在近几个交易日持续走跌的主要原因。

瑞穗证券(Mizuho Securities)的外汇策略师Kengo Suzuki称，现在仍很难说美联储可能何时开始削减刺激措施。他仍认为，美联储在12月份开始削减刺激措施的可能性不大。美联储在12月份开始削减刺激措施的几率为10%，明年1月份和3月份开始削减刺激措施的几率分别为50%和40%。

甚至，目前还有一种观点认为，即使美联储在明年3月份开始缩减QE规模，对美元的刺激作用可能也不会太大，美元不太可能出现大幅上涨的行情。

高盛集团(Goldman Sachs)周一表示，与投资者的交流显示市场对于美联储削减QE对外汇市场的影响的预期依然分化。一方认为美元将走强，新兴市场资产将下跌，他们认为美联储可能将无法阻止债券收益率的新一轮下跌。另一方认为市场已经消化削减QE的预期，美元将很难有机会上涨。