（外汇交流）瑞士央行引导瑞郎2013年升值1.6%
原标题:（外汇交流）瑞士央行引导瑞郎2013年升值1.6%
瑞郎在2013年表现靓丽，在主要币种当中，其表现仅次于欧元。而与此同时，瑞士央行(SNB)连续第二年成功地维持欧元/瑞郎汇率在1.2000的水平，甚至还引导汇率升值1.6%。
BK资产管理(BK Asset Management)首席外汇策略Kathy Lien在最新的报告中对瑞郎2014年的前景作出展望，她表示，尽管欧元/瑞郎和美元/瑞郎2013年的振幅都不满3%，但瑞郎兑澳元和日元去年的涨幅均超15%。展望2014年，预计欧元/瑞郎将继续陷于窄幅区间内，因瑞士央行可能继续奉行盯住欧元的汇率政策。
瑞郎盯住欧元的举措始自2011年，从整年的经济格局来看，瑞士央行预计2013年瑞士GDP增速将达到1.8%，2014年更是有望提速至2.3%。较低的失业率促使消费开支升温，随着全球经济复苏在新年转强，瑞士未来一年前景将展现强劲的上升势头。
另外，虽然瑞士对欧元区出口受到后者弱势增长的限制，但制造业活动性则在全年实现了持续性扩张，使得2013年的贸易形势也显著改善。与此同时，制造业PMI指数几乎在2013年全年都维系了扩张势头。
不过尽管瑞士经济增长信号明确，但低通胀环境使瑞士央行不太可能放弃欧元/瑞郎盯住1.2000水平的政策。截至2013年11月，瑞士CPI年化增幅仅有0.1%，虽然相比4月份下降0.6%的情况大为改观，但较央行2%的目标水准有着较大差距。由于央行已无降息空间，因此汇率手段是当局仅剩的几个推升物价的工具之一。
瑞士外汇汇率政策使得瑞郎失去了避险货币的功能，考虑到市场认为2014年全球经济将转强，投资者更为关切的问题在于瑞郎是否会再次充当融资货币的角色。不过即便外部冲击使得资金朝避险资产涌入，但人们依然会担心瑞士央行的干预动作。另一方面，即便经济增长提速配合盯住汇率制使得瑞郎融资货币的功能升温，但瑞士经常帐盈余的资金流入将抵消欧元/瑞郎的升势。
欧元/瑞郎前景
上述因素使我们认为瑞郎在2014年将上扬，但升幅有限，该货币对可能在1.2000-1.2600的价格上下限附近无法形成大举突破。
如果欧洲央行(ECB)放松货币政策，那么汇价可能走低，但降息空间有限也会限制欧元的下行空间。若欧元区经济形势显著改善，那么欧元/瑞郎将走强，但瑞士贸易盈余和日增的投资收益将限制瑞郎的下行空间。
