贸易外汇：德意志银行对非农给出最乐观预期

原标题:贸易外汇：德意志银行对非农给出最乐观预期

备受市场关注的美国12月非农就业数据将于北京时间周五21:30发布，接受美国当地主流商业传媒采访的经济学家预期中值显示，12月非农就业人数或增19.7万。

在华尔街主要机构中，给出最乐观预期的是德意志银行(Deutsche Bank)的首席美国经济学家Joe LaVorgna以及Pantheon Macroeconomics的首席经济学家Ian Shepherdson，他们给出的预期都是增加25万人。

LaVorgna及德银另一位经济学家Carl Riccadonna指出，“近期美国就业市场数据普遍改善，这是我们上调12月就业人数预期的原因。”

Carl Riccadonna在致客户的信中写道：

我们现在预计，12月美国非农就业人数或增25万，失业率为6.8%。其中更值得注意的是我们的失业率预期(市场主流预期为7.0%)，上月唯一出现回软的是芝加哥PMI就业分项指标。我们并没有特别关注初请失业金和续请失业金人数指标，两项数据通常会在12月出现起伏不定的状况，除此之外，历史上12月份的就业数据向来表现稳定。

尽管市场日内主要关注点集中在非农就业人数和失业率数据上，但也有其他报告需要留意。在冬季期间，美国境内的部分就业人员会因为气候条件恶劣而减少工作时间或彻底休息。我们认为去年12月的气候并不反常，但若就业数据表现有异，那么天气因素或者能成为背后的理由。

另外需要指出的潜在细节在于就业增长领域的扩大，因为大量行业出现就业增长的情况意味着整体就业环境的改善。11月就业增长扩散指数达到11个月新高63.5%。近期总体收入统计数据显示，各行业的薪资增长有分化的迹象，这就使得平均小时美元薪资数据显得十分关键。

在周四发布超出预期的ADP就业指标后，Pantheon的Shepherdson表示，“周五即将发布的美国非农就业人数数据超出市场预期的风险提升。”

他在致客户的信中写道：

12月ADP就业人数增加23.8万，明显超出20万的市场预期，11月的是数据也修正为22.9万。12月数据为2012年11月来的最高水平，这促使我们上调对周五非农就业数据的预估。

ADP数据是迄今为止表现最为优异的官方数据。自2012年10月份该指标的统计构成作出修正以后，ADP实际指标的首次公布数值和非农就业数据初值之间的差异中值仅有4万。结合12月较为友好的就业环境，我们认为非农就业人数可能增加25万。在去年春夏季表现相对较软的情况下，ADP就业数据在近期显著转强。预计今年上半年该指标将进一步增加。