《跟单外汇》安倍晋三第三支箭的后劲持续减弱

原标题:《跟单外汇》安倍晋三第三支箭的后劲持续减弱

日本内阁府昨天公布2013年第四季度GDP数据，初值季率仅增长0.3%，年化升幅亦只得1%，远低于预期，反映首相安倍晋三依赖货币政策和公共投资刺激经济的“三支箭”，后劲持续减弱。

第四季增长主要由内需拉动，对GDP增长贡献了0.8%，而个人消费同比增长0.5%，低于预期，反映于四月上调消费税之前，国民提前消费的动力比想像中为弱。

资本支出方面，虽然较前季增长了1.3%，然而亦比预期为低，而且增速显得相对缓慢。基于公共投资已然受到庞大预算支出的约束，若私人企业增加设备的投资，不足以抵销公共投资减少的部分，则投资也无法寄予厚望。

四季度外需疲弱，净出口拉低了GDP 0.5%。照发展形势看，日元大幅贬值对出口的好处，大部分被进口，尤其对油气能源等需求增量所抵销。

日本内阁府昨天公布第四季GDP数据前，多项指标都反映经济复苏前景欠明朗。一月经季调后家庭消费信心指数降至40.5；一月经济观察前景指数大幅下挫至49点。

昨天，当四季度GDP数据公布后，美元兑日元迅速下挫，由101.75低见101.37，日元上升，反映市场对日本央行不轻易加码刺激政策的预期相当强烈。

日本央行行长黑田东彦押注企业恢复利润、增加设备投资、提高工人薪资，从而促进健康复苏的乐观估计，明显已受到四季度GDP增速持续下降的考验。

综合来看，在资本支出增长缓慢、消费动力将受到消费税上调的遏抑、净出口对增长贡献不大的发展形势下，如果安倍政府不在财政和货币政策上作出支持，今年第二季度后，日本经济的确面临急遽收缩的风险。