外汇知识：安倍经济学令市场情绪越来越不安

原标题:外汇知识：安倍经济学令市场情绪越来越不安

凯投宏观首席经济学家Julian Jessop周三(5月7日)在新加坡公司的年会上表示，日经指数的前景是向好的，尤其是在可能采取更多积极刺激措施的大背景下。

凯投宏观认为，到2015年3月财年结束时，日经225指数将由当前的14173水平强势反弹20%至17000，并预计到2016年3月该指数将录得18500。

机构：日经225指数将戏剧性反弹

日经225指数年初至今已经下跌13.2%，吐回了去年55%涨幅的一大部分，这预示着一个戏剧性的转变将要发生。

对4月上调销售税影响以及日本结构性改革不确定性的担忧导致投资者对“安倍经济学”逐渐失去信心。

日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)2013年推出旨在提振日本国内经济的三个刺激计划，分别是货币刺激政策、财政支出以及结构性改革。

凯投宏观同样也表达了对上述不确定性的担忧，但是该机构仍相信，日本央行(BOJ)进一步激进的货币刺激措施将提振日本股市，在未来几年将推动日本股市不断走向新高。

凯投宏观专门研究日本的经济学家Marcel Thielant称，货币刺激措施的确将会成为关键推动力，它将推动日元走软，并提高一切以日元计价的海外收益。Thielant预计，美元兑日元今年底或将从当前的101.80水平下滑150点。

日本央行2%通胀目标太过乐观

Thieliant继续表示，日本央行2%的通胀目标太过于乐观。他预计，一旦日本央行意识到这一点，将不得不进一步采取宽松措施来提高通胀水平。

日本央行此前预计，核心消费者物价指数(CPI)2014/2015财年将上升1.3%，2015/2016财年将上升1.9%。

Thieliant指出，“我们自己关于本财年的通胀预测，除去上调销售税的影响，仅仅只有1.1%。因此，在我们看来，更多的货币宽松政策仍将是必不可少的。”

凯投宏观认为，政府上调销售税的措施以及6月可能会推出的其他结构性改革措施都将帮助推动日经225指数走高，而另一个推动因素将是核能发电站的重启。日本东北部2011年地震后，核能发电站就被关闭了。

包括野村(Nomura)执行总裁Jeremy Bennett在内的其他经济学家在接受CNBC采访时表示，日本股市今年的疲软表现并不会改变他们对其前景的看好。

Bennett称，“其实现在日本大部分企业已经有了足够的现金储备，根本不需要来自美国的大规模消费热潮，在日本，少量的不安情绪已经在市场发酵了太长时间，现在我们需要的只是情绪的回归。”

罗杰斯投资顾问公司的执行总裁兼首席信息官罗杰斯(Ed Rogers)在接受CNBC采访时表示，预计日经225指数最早在今年年底将强势反弹。

罗杰斯称，“我们认为日本股市很快将不断走强，尽管我们内部对这个到来时间的预测是2014年第三季度末至2015年第一季度末。”

然而，无论是凯投宏观还是罗杰斯罗杰斯投资顾问公司，均表示日经225指数的旅途将不会是一帆风顺。

市场对“安倍经济学”的不安情绪不断升温

罗杰斯继续表示，“更重要的是，市场仍一致认为，日本央行将会在今年6月进一步推出宽松措施，但这似乎不太可能，因为最近日本央行频频维持对日本经济的乐观态度。”

罗杰斯认为，“这将在短期形成更多的负面预期，推动日经225指数下滑，把钱投入日本股市的散户投资者将会倍感失望，他们将会抛售日本股票，推动日经225指数走低。|”

上周，日本央行会议纪要显示该行维持当前的货币政策不变，维持每年60-70万亿日元的基础货币投放量。委员会成员也认为，鉴于劳动力市场仍然供不应求，而薪资水平也在不断改善，所以上调销售税后，消费支出仍然保持强劲。