（外汇天眼）美联储纪要中规中矩 美元大受打压

原标题:（外汇天眼）美联储纪要中规中矩 美元大受打压

本周焦点之一的美联储公布上月议息的会议纪要，一如预期，显示低息环境仍会持续一段长时间。FOMC公开市场委员会成员虽曾讨论过退出超宽松货币政策时可能使用的一系列工具，为最终退市做准备，但未有最终决定。会议纪要说，联储人员提出多个上调短期利率的方案，但最重要是他们只是讨论是审慎的规划，并不意味短期内加息。纪要提到，与会委员普遍同意在今次会议上开始考虑政策正常化是明智的做法，有助委员会选择正确的工具，并且在政策正常化推行前一段时间，就可以更好与公众沟通。纪要又显示，委员在讨论劳工市场方面意见分歧。有委员指就业市场闲置的程度较6.3%失业率反映的情况严重，薪酬增长缓慢就是证据。但亦有委员指出，部份环节出现劳工短缺的情况。

受声明刺激，美股又反弹近1%。道指收市报16533点，升158点；纳指报4131点，升34点；标普500指数报1888点，升15点。高盛是升幅最大的蓝筹股，升幅1%，是上月中以来最大升幅。零售类股份亦受市场注视。Tiffany调高全年盈利预测，股价高收逾9%。Target在重建市场信心的工作有进展，股价亦升1%。可见短期美股仍会锁在高位区间震荡局面，道指而言，主要区域为16300-16600，支持在65天平均线16370水平，如下周50天平均线下穿65天平均线，将加快下探16000点关口。

在4月货币政策例会上，美联储官员开始将注意力转向更长期的问题，总结称经济逐渐改善的前景相较之前数周没有改变，并保证近期不会有政策变动出台。

他们花费了相当长的时间来讨论在最终开始上调信贷成本时，将如何掌控利率，但就此事未能产生结论。

此外，他们还在如何更好地与市场进行政策沟通的问题上继续老调重弹。部分委员希望美联储能够更清晰地解释官员们为何认为在失业率下降的情况下利率仍可能维持低位，另一些委员希望提供更为明确的时间线索——大量资产负债表上的证券持仓还需持有多久。

丹麦盛宝银行(Saxo Bank)分析师指出，随着冬去春来，从2月份开始便有零星数据显示改善。因此，现在的问题是：4月份的数据会支持一季度因天气而表现糟糕的经济即将提速的想法吗？为了回答这一问题，盛宝银行的分析师收集了一系列现有的4月份报告，包括就业、零售销售、工业产出和ISM调查，并将这些数据结合成几项指标。(最佳)模型显示，GDP估计在至4月的三个月中增长了2.5%。显然，这与官方GDP估值不符，但这凸显出数项最关键的月度指标表明经济较一季度GDP增速所表现的更为强劲。

会议纪要同时显示，美联储官员们提出了几种上调短期利率的方法，但他们的谈论仅仅是“谨慎的计划”，并不是即将升息信号。而关于美联储何时退出高度宽松政策以及何种工具最为有效的争论，是美联储准备最终摆脱近零利率水平和数万亿美元债券购买的最新迹象。

会议纪要指出，与会者普遍认为，在本次会议上开始考虑政策正常化的选项是明智的，因为这有助于(政策制定)委员会选择适当的政策正常化方法，并在政策实现正常化时机成熟之前很长一段时间就开始与市场沟通其计划。委员会对这一主题的讨论是作为谨慎计划的一部分来进行的，并不暗示正常化有必要马上开始。

从总体上来看，美联储会议纪要的措辞基本中规中矩，无太多过于引人瞩目之处，其中更多透露出的消息是美联储本身也仍在经济和货币政策前景加以更多观望，然后才能做出定夺，这也意味着其当前几乎无法做出任何新决定。在这一基调指引下，国际汇市的盘整走势料在此后相当一段时间内继续延续下去。

在投资者经过解读得出了美联储将会继续维持宽松力度达相当长一段时间的最终结论后，美元自高位回落，而现货黄金则在纪要发布后膝跳反射至1283美元低位之后又回升到1290美元上方，美国股市更是录得全线大涨。

本周以来，美联储多位官员已经就政策前景问题陆续发表了看法，其中周二纽约联储主席杜德利的讲话被认为是事先透露了美联储会议纪要的基调。不过，官员轮番讲话仍无法撼动深陷于盘整中的国际汇市走势，下一个有望实现全面突破的机会节点，或许要等到下月初的欧洲央行会议。届时，欧洲央行宽松新政的方式与力度，将直接左右汇市在夏季到了之际的走势方向。