（今日外汇汇率）PCE创19个月新高 小非农不容忽视

原标题:（今日外汇汇率）PCE创19个月新高 小非农不容忽视

超级周行情在过去的两个交易日表相对含蓄，作为本轮超级周的压轴大戏，明天的欧洲央行利率决议和美国非农数据无疑是本周最受市场人士瞩目的明星。不过从今天开始火爆行情或将上演，今天晚间将有美联储主席耶伦和小非农ADP数据，这两大重磅事件预计将为明天更加火爆金融市场的非农及欧银决议预热。

今天耶伦的讲话可能格外吸引投资者的目光，她是否会再度展露鸽派姿态，这将值得关注。此外，作为非农前的传统前瞻数据，素有小非农之称的ADP就业人数表现如何，也料将左右投资者对非农最终结果的预期。

鸽派女王立场系加息前景

北京时间今天22:00，美联储主席耶伦在国际货币基金组织举行的活动上发表演讲，市场将关注其对联储加息前景，就业和通胀形势的看法。美联储在6月会议上如预期般削减月度购债规模，但耶伦在新闻发布会上鸽派姿态尽显，打压市场对该联储将尽早加息的预期。

今天市场关注耶伦在本周讲话中是否会透露新的政策线索，近期美国经济数据喜忧参半，就业市场持续改善，通胀有回升迹象，但上周美国第一季度GDP数据遭遇大幅下修，考虑到美联储政策将参考一系列经济指标，耶伦的政策立场将受到关注。

假如耶伦强化其鸽派立场，可能进一步打压美联储及早加息的预估，这对美元而言将是一个负面消息。但若耶伦透露对经济前景的乐观情绪，或者再度提及六个月，金融市场势必将受到极大触动，美元有望进一步反弹。

对于今日耶伦的再度发声，有分析指出，尽管耶伦此次在IMF讲话，并不一定会释放出什么重磅消息。不过美联储主席的身份摆在那里，市场仍将关注其是否会对货币政策作出什么意外的言论。

市场认为，美联储主席耶伦不大可能改变她在利率上面的立场，就像英国央行行长卡尼上个月的讲话一样。上周的6月25日卡尼在华盛顿国际货币基金组织发表讲话，重申了利率立场。

不过值得一提的是，近来围绕通胀数据的话题，似乎令耶伦受到了一定质疑。美联储曾将其通胀目标设在2%，而最新5月的数据1.8%离这个关口更进一步。

美国5月PCE创下了19个月新高，该数据作为美联储核心通胀指标，这提醒着投资者：美国的通胀之虎或许真的来临了。美联储主席耶伦在6月19日的利率决议公布后召开的新闻发布会上曾将美国5月2.1%的CPI称为噪音。耶伦的这一说法，让华尔街大鳄们闻风而动，开启了对赌美国通胀的大幕。

目前来看，围绕通胀数据与表态的差异，可能将令耶伦接下来的讲话变得看点十足。对外界来说，最重要的是听耶伦怎么说。无论是美联储内部的鸽派还是鹰派论调，都应该以经济实际状况作为参考标准，此市场将密切关注她对经济状况的解读以及从中传达出的货币政策信号。

如果今晚耶伦的表态依然偏向鸽派，无疑将令美元再度遭受打压，利好非美货币，反之若其也开始对目前通胀流露担忧，或言辞倾向于提前加息，则将利好美元，打压非美货币。而若其措辞模糊不清或并未过多提及货币政策，则市场反应或将相对平淡。

而在今晚耶伦讲话之前，素有小非农之称的美国ADP就业数据很可能提前吸引市场目光，该数据定于北京时间周三20:15公布，市场预期料6月美国6月ADP就业人数增幅自上月的17.9万人上升至20.3万人。

ADP数据也是每月公布一次，对非农数据有预示作用，ADP由美国自动数据处理公司发布。本报告采集自约50万家匿名美国企业，是美国就业情况的反映。

因为ADP与非农之间有较强的关联度，假如前者数据较好，则可能预示非农也会表现不错，这对美元会构成利好。

周五是美国独立日，受假期影响，本次非农将提前一天，于北京时间周四20:30公布。而对于这次非农的预期，市场目前预计美国6月非农就业人数增幅将略低于上月，而失业率持平在6.3%。

尽管上周美国一季度GDP终值遭大幅下修的结果，可能令不少投资者感到意外。不过，对于本周将公布的就业数据，投资者也许无需太过忧心。外媒周一发布的一份调查显示，分析师们认为，6月美国企业雇主可能维持良好的雇聘速度，与暗示第一季度经济大幅萎缩只是失常状况的数据相符。

市场预计，美国6月非农就业人口可能增加21.2万人，若果真如此，将是连续第五个月高于20万。目前，美国已连续4个月新增就业逾20万人，美国经济已基本从严寒天气中恢复。今年4月和5月的新增非农就业分别为28.8万和21.7万。

今天公布的美国6月ADP就业人数好于预期，有望进一步增添市场对明日非农表现强劲的预期，甚至提前引发投资者对美元空头回补或借势做多的热情。相反，若数据表现差强人意，则可能进一步助涨美元空头气焰。