《外汇分析软件》非农不及预期 汇市又来一场风云

原标题:《外汇分析软件》非农不及预期 汇市又来一场风云

上周公布的美国非农数据虽然不及预期，但仍持稳于20万人上方，数据公布后，美元指数从年内高位81.57回落至81.30附近，今天亚市开盘仍交投于此区间。过去一个月，纽元领跌主要非美货币，期间欧元兑美元屡屡刷新8个月新低，美元兑瑞郎触及近6个月新高，而纽元和澳元亦兑美元跌至8周新低。而略逊于预期的非农数据，有可能在8月份使得非美货币获得反弹修复的可能性。

美国7月非农就业数据相当正面，就业增速虽逊于预期、但仍然高于20.0万，其整体趋势仍然非常强劲；美国失业率在7月份回升至6.2%是不争的事实，但在很大程度上与美国人重返就业市场有关，因而是鼓舞人心的信号；美国小时工资增速不变，在就业市场闲置问题减弱的情况下、这让人丈二尺和尚摸不着头。

不过鉴于，美指在过去的7月份持续攀升，技术上也存一定的回落修正的可能性，但料不会出现过大的跌幅，近期维持在81关口上方的可能性较大。若要重新打开更大的上行空间，还需突破此前刷新的年内高点81.57。

继美联储之后，本周欧洲央行和英国央行也将公布利率决议。美国经济成长在第二季度反弹，上周美联储调高了对经济状况的评估。美联储继续按计划行动，准备在10月完全结束购债计划，但预计不会在2015年年中以前升息。

这将使英国央行成为率先升息的主要央行，也许在今年年底前就会上调目前处于0.5%纪录低位的利率。不过，英国经济在以超过3%的年率增长，而且失业率下降，但薪资压力缺乏，意味着英国央行没有行动的直接理由。

尽管外界普遍共识认为，英国央行要到2015年初才会加息，但上周路透调查结果显示，分析师预计，英国央行九位货币政策委员中会有一两位委员本周开始呼吁升息。上次货币政策委员会考虑加息还是在2006年。那一年的5月，一位委员投票赞成加息，仅仅三个月后就赢得了多数委员的赞同。

预计失业率将继续快速下降，英国央行会提早加息，且加息步伐快于市场预期。不过需要提醒的是，具体投票结果要到两周后会议记录公布时才会公诸于众。

欧洲央行本周四(8月7日)也将召开会议，但它面临的问题和英国央行截然不同。欧元区7月通胀率进一步下滑到了0.4%的水准，如果不能在短期内开始上升，那么欧洲央行将承受更大的印钞压力，尽管央行管理委员会内部对此持强烈的保留意见。

然而，(通胀数据)不能保证欧元区已经脱离通缩危险区，此外，随着欧盟与俄罗斯间的矛盾加剧，经济成长前景受到损害，看来有关通货紧缩的担忧情绪不可能很快消散。欧洲央行在6月时下调了全部关键利率，并公布了一项新的计划，从9月开始将向主要银行提供低价长期贷款，以激励这些银行增加放贷。ECB还有时间来评估这些措施的效果，所以目前还不会采取行动。

如果欧洲央行在今年底前不考虑采取更多的大胆行动，那么在美国在2015年开始升息之前，欧洲央行将有一个很小的机会窗口来采取行动。决策者承认，如果美国长期利率开始攀升，欧元区的长期利率与其脱钩的可能性甚微。

不过欧英央行相比，本周亚太央方面的看点其实不多。日本央行周五(8月8日)将公布最新政策决定，此前数据显示工业生产创2011年地震和海啸以来的最大降幅。

日本央行已经在大肆印钞，因此不太可能有政策上的改变。不过央行或许不得不调降对经济生产“正处于温和上升趋势”的评估，缓和对经济前景的乐观评论，因为央行越来越不确定出口将在何时、甚至会不会反弹。

而且澳洲联储预期也将在周二(8月5日)按兵不动，维持利率在2.5%，下次的政策变动可能会是上调利率而不是降息，不过这恐怕要等到明年。

虽然澳洲总体通胀符合预期，但截尾均值表现强势。然而数据细节却显示，物价可能只是受到一次性因素的推动(增税和保险溢价升高等)，以及能源价格上涨的影响，而不是澳洲总体通胀压力上升。澳洲联储对于非贸易品通胀未来几个季度可能的温和势头可能感到满意。但房价升势始终令人担忧，我们认为这一因素将打消澳洲联储任何的降息念想。