远期外汇交易：会议纪要携杰克逊霍尔 市场备受瞩目

原标题:远期外汇交易：会议纪要携杰克逊霍尔 市场备受瞩目

今日亚市早盘，美元指数徘徊于81.5下方，在上周五全天交易中回吐一周涨幅，重新来到上周一开盘价附近，一方面因上周五当天公布的美国经济数据均不如意，美元指数承压下行，另一方面因本周市场将迎来众多重磅数据及央行关键性事件，投资者谨慎以待，这其中就包括欧美方面将发布重要的通胀和PMI数据，英国央行和美联储最新一期会议纪要，还有备受瞩目的美联储杰克逊霍尔全球央行年会。

周一市场公布的经济数据较少，预计行情会比较清淡，不过投资者仍需要重点关注中国实际外商投资年率数据，以及欧元区6月未季调贸易帐数据。近来良好的中国经济复苏前景一直支撑包括澳元在内的风险货币走高，如果中国数据表现强劲，那么澳元有望再度走强。而欧元近期出现跌势放缓的迹象，如果贸易帐数据向好，欧元兑美元反弹走高的风险会加大。目前市场预期两个数据都将有所改善。

周二澳洲联储将公布7月会议纪要，市场预期将继续保持中立立场，同时对澳元汇率及利率前景的措辞将继续老调重弹，预计不会对澳元汇率不满的措辞加强，利率立场不变的概率也很大。但投资者仍需要适当关注以防出现意外。

此外，重点关注两大CPI——美国及英国7月CPI数据，预期美国CPI升幅将回落，这可能不利美联储加息预期升温，也将影响本周美联储货币政策前景的探讨，反之数据若强劲无疑将利好美元；英国CPI则关注能否继续回升，此前英国央行行长“承认”错判了经济复苏的“强劲”势头，以及加息时点“早于市场预期”的观点，因此若英国通胀数据逊于预期(月率增0.1%，年率增2.6%)，则空头将再次主导英镑行情，数据若好于预期，则汇价反弹将提供新的做空机会。

周三除了日本7月未季调商品贸易帐和英国8月CBI工业订单差值数据外，投资者最关心的莫过于英国央行将公布的8月7日会议纪要。上周英国央行似乎推迟在今年升息的前景之后，本周英国央行会议记录倍受关注之处，在于其货币政策委员会成员之间是否明显有立场分歧的迹象。

XTB Poland的地区副总裁和市场策略师AdamNarczewski对英国央行立场作出展望，他指出，在先前的会议纪要中，英国央行曾预料薪资水平将有增长，但这并未实现。在上周的通胀季报中，央行聚焦了薪资增速滞缓的问题，并提及了数据的关键性。与此同时，薪资增速被大幅度下修，将2015年全年的薪资年率增幅从2.5%下修至仅1.25%。而3季度GDP增速也同时被下修，此外，通胀可能亦“在低位徘徊一段时间”。

正因如此，尽管央行没有明确观点，但市场开始预计年内加息已无望。他认为卡尼的鹰派血液已被现实所洗净，而其他央行成员也没有看到能够收紧货币政策的空间。在先前的声明中，央行判断通胀水平将取决于薪资增幅，而当前的薪资已出现负增长。凡此种种都预示着，会议纪要出现任何鸽派内容都不会令人感到意外。

周四北京时间凌晨02:00美联储将公布7月会议纪要。随着美联储结束QE日程临近，其内部鹰派和鸽派的交锋也将更趋激烈，此次纪要将继续为我们呈现联储内部鹰鸽交战情况。若纪要措辞偏于鹰派，将利好美元打压非美，反之美元近期涨势将受限。

同时澳洲联储主席史蒂文斯将在国会就澳大利亚经济和澳储行政策作报告，可关注其对澳元汇率、经济及利率前景的最新表态。而“杰克逊霍尔全球央行年会”也将在周四至周六(8月21日至23日)举行，主题是“重估劳动力市场动态”。

数据方面中日德法欧美等全球各国8月制造业PMI初值将先后出炉，对观察全球经济复苏情况提供一大线索，特别是中国、欧元区及美国三大PMI最受关注，整体来看预期好坏不一。而美国初请失业金人数也值得继续关注，8月14日出炉的初请失业金自低位超预期反弹引发市场不小反应。

周五经济数据稀少，除了加拿大7月CPI月率和6月零售销售月率数据外，基本没有其它重要数据公布。市场关注的焦点无疑将集中于“杰克逊霍尔全球央行年会”上美联储主席耶伦及欧洲央行行长德拉基(北京时间周六凌晨02:30)发表的讲话。

北京时间周五22:00，首次以美联储主席身份出席的耶伦将发表讲话。根据美联储8月14日在华盛顿发表的声明，耶伦的讲话题为“重估劳动力市场动态”，但她不会回答听众提问。自金融危机以来，杰克逊霍尔会议已成为美联储一些最重大政策转变的先兆。2010年和2012年，时任美联储主席伯南克对新的债券购买计划作出了暗示，而该计划推动美联储资产负债规模升至创纪录的4.43万亿美元。结合今年的主题，耶伦或将探讨，如何判断劳动力市场是否恢复到健康水平。这对于判断美联储的加息时点，也许会提供新的线索。