《外汇局》FED刮起鹰派旋风 美元现王者本色

原标题:《外汇局》FED刮起鹰派旋风 美元现王者本色

瑞士信贷隔夜指数掉期显示，投资者预期美联储将于2015年7月份至少加息至0.5%的几率从昨天的48%上涨至52%。这样的变化显然并非无的放矢。周三美联储发布的7月29-30日政策会议纪要措辞意外偏向鹰派，显示美联储已经充分承认了经济及就业市场加息复苏的这点状况，这直接推动了美元汇价走强。

美元指数在周三一度触及82.28这一自2013年9月份以来的11个月新高。由于美联储总体对劳动力市场复苏感到乐观，且认为通胀上行风险并未增加，同时暗示了退出QE大致可能采取的方式，这为当天美元指数的强势填了一把火。

而在结束了美联储纪要后，本周的时间也已过去了大半。在今明余下的两个交易日中，市场焦点也许即将移师于8月21-23日在怀俄明州Jackson Hole召开的全球央行年会。对于美元而言，能否续写强势，此次年会中几大央行大佬的言论无疑非常关键。

此前，不少分析师在展望本周风险事件时均认为，美联储纪要展望更为鹰派的一面并无悬念，但全球央行年会中耶伦的讲话则可能偏于鸽派。目前，这第一个预期已经实现，而第二个又会否成真，不如让我们拭目以待。

FED纪要刮起鹰派旋风，美元再现王者本色

美联储7月会议纪要显示，一些FOMC委员认为劳动力市场持续改善且通胀回升，美联储应提早加息，前瞻指引需修改。但绝大部分美联储官员们同意，在正式决定前，仍需更多证据证明提早加息是妥当的。会议纪要显示加息争论进一步升温。纪要公布后美股下跌，美元则强势上涨至近1年高点82.29，王者本色一览无余。

美联储在7月纪要中称，“美国就业市场改善的步伐快于预期，使经济状况更加接近正常水平。”会议纪要称，决策者“普遍同意”就业市场在过去一年改善的程度“大于预期”，但就业市场仍存在“大量”闲置劳动力。会议纪要并显示，多位美国联邦公开市场委员会(FOMC)委员认为，这一措辞“可能不久就必须调整。”

对于通胀，数位委员认为，通胀的上行风险并未增加，其他一些委员认为风险已经上升。

在市场较为关注的升息议题上，会议纪要显示，决策者基本同意升息框架的多项元素，几乎所有决策者都同意保持隔夜联邦基金利率为指标利率是恰当的；但多数联储决策者希望在调整升息看法前看到更多的证据，部分决策者认为有理由以“较快的步伐”推进。多数FOMC委员认为利用隔夜逆回购应操作该是暂时性的，应限制使用的规模。

此外，美联储就退出政策接近达成一致。7月会议上，绝大多数美联储官员支持首次加息后，再停止将到期证券再投资；与之对比，6月会议上为“许多美联储官员”，而非“绝大多数官员”。

在退出QE的具体进程方面，FOMC委员同意应逐步、可预见地缩减美联储资产负债表规模，最终主要持有国债。多数FOMC委员支持在首次升息后缩减将所持资产组合到期回笼资金再投资的规模或结束该操作，不想出售抵押贷款支持证券(MBS)。