《外汇买卖》央行政策面临洗牌 美元能否笑到最后

原标题:《外汇买卖》央行政策面临洗牌 美元能否笑到最后

尽管非农和欧银决议是本周最受瞩目的“两朵红花”，但消息面上，其他一些“绿叶”的表现同样不容忽视。本周澳洲联储(RBA)、加拿大央行(BOC)、日本央行和英国央行(BOE)的货币政策会议将轮番登场，预计都将按兵不动，不过其中存在不少看点。

周二(9月2日)澳洲联储(RBA)将公布最新一期利率决定，预计届时将继续维持中性的货币政策立场，料无降息的打算。野村表示，当前澳洲联储对澳元汇率的担忧持续，重申"从历史标准来看，澳元汇率依旧处于高位，尤其在主要大宗商品价格下跌的情况下，对平衡澳洲经济增长的作用减弱。"

日本央行本周三预计也将按兵不动，即便7月家庭支出降幅高于预期，工业生产也疲弱。分析师称，日本目前无意扩大货币刺激举措。但这样的数据打击了日本央行的乐观预期；若经济无法获得更大的增长动力，央行将会承受进一步推出刺激举措的压力。

摩根士丹利说道：“我们仍倾向于抛售日元。我们相信市场未将日本央行未来进一步宽松定价在内。如果日银会进一步宽松的话，这将令日元进一步承压。日本通胀预期仍处于低位，因此CPI数据仍是市场去猜测日本央行是否会在未来几个月内采取行动的关键。任何其他疲弱的日本经济数据也将推高日本央行在10月采取行动的可能性，并令日元走低。”

此外，周三当天加拿大央行也将公布利率决议，上周加拿大央行行长表示，就业市场仍疲弱，有空间维持目前接近纪录低位的利率水平。加拿大央行行长洛佩兹届时对于利率和经济表现的措辞，将直接决定加元前景。

周四英国央行预期维持利率不变，英国央行早前表示薪资上涨预期将影响未来英国央行加息时间。由于预期未来几个月官方薪资数据不太可能快速上升，因此市场目前仍广泛预期英国央行加息时间将推迟至明年。尽管英国央行周四料不会采取政策行动，但该央行预计仍将是首家加息的主要央行。英国央行料在明年初采取行动，略早于美联储。

除了央行层面的消息外，本周欧元区国家和英国将公布一系列制造业数据，将为欧洲企业在乌克兰危机加剧的背景下如何评估自身的前景提供线索。

欧元区8月PMI修正值将继续反映目前欧元区经济状况。早前Markit公布的欧元区8月综合PMI初值自上月的53.8跌至52.8，为两个月低位，不过仍连续14个月维持在50上方扩张水平，显示欧元区经济缓慢增长。欧元区8月服务业PMI初值自54.2跌至53.5，为两个月低位。欧元区8月制造业PMI自51.8跌至50.8，为13个月低位。

中国方面，中国8月官方制造业PMI也可能会下滑，因地产行业放缓；这强化了对当局可能需采取进一步政策举措以维持经济增长的预期。

“金九银十”前美元遭看好，能否最终笑到最后？

据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据，最近一周汇市投机客增持美元多头仓位，为连续两周增持，使美元净多仓来到逾两年最高水准。

8月26日止当周美元净多仓增至329.2亿美元，前一周为304.0亿美元。美元净多仓跳增是因为美国经济数据乐观，像是上周稍早公布的美国第二季国内生产总值(GDP)修正值意外上修等。

报告中令人瞩目的重点之一是，欧元空头仓位再度上升，升至204,646口，因交易商预期欧洲央行不久后将展开进一步的刺激以扶助欧元区经济。路透对芝加哥国际货币市场(International Monetary Market)美元的总仓位是根据其兑日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元这六种主要货币的净仓位来计算。

除此之外，目前也有迹象显示，越来越多的市场参与者正在为美联储明年加息做着事先的仓位调整。

一项月度调查显示，欧洲资产管理人8月削减股票配比，因对于美国将升息的预期促使许多投资者了结获利；然与此同时，股价仍处于接近纪录高位。

路透对11位欧洲投资长和基金经理人的调查发现，其平衡投资组合的股票平均建议配比从一个月前的49%降至45.7%，为2013年9月以来最低。但股票配比下降惠及替代投资，对冲基金、私募股权和大宗商品等替代投资的配比从5.6%增至7.2%。而房地产的配比从0.5%升至1.7%。

ING Investment Management投资组合专家Steven Steyaert称，乌克兰冲突等地缘政治威胁加上对美国联邦储备理事会(FED)不久后就会收紧货币政策的臆测升温，促使该公司对股票采取新的看法。

很显然，在步入金九银十之际，随着美联储加息的预期在投资者心中逐步加深，市场对美元等资产的预期正偏向乐观，一些风险资产则可能面临考验，这与过去几年9、10月份的市场格局颇为相反。不过，这样的预期是否能最终左右市场格局，行情最终的走向又将何去何从，无疑仍需等待那些风险事件的结果而定。