外汇盈利：日元受重创 苏格兰公投逼疯英镑

原标题:外汇盈利：日元受重创 苏格兰公投逼疯英镑

美元兑一篮子主要货币周二刷新14个月高位，受乐观的美国经济数据，以及日元、英镑和商品货币的抛盘支撑。而市场上的二大异变令投资者或多或少感到措手不及。

异变一：日本内阁人事变化重创日元

周二美元兑日元大幅走高，强势上破104.45阻力水平，并一举站上105关口。汇价跟随正相关性较高的日经指数上涨，主要受到有关日本周三内阁重组的消息推动，日本首相安倍可能指任自民党政调会副会长盐崎恭久担任卫生、劳工以及福利部长。

市场参与者称，据日本媒体报道，日本执政党自民党议员盐崎恭久(Yasuhisa Shiozaki)已被定为厚生劳动省大臣候选人，日本内阁预计将在周三进行重组。

盐崎恭久被认为是自民党内支持日本年金积立金管理运用独立行政法人(Government Pension Investment Fund (GPIF))资产配置多元化最积极的人物，他还主张赋予GPIF更多自主权并聘请更多专业投资人士。

GPIF是世界上最大的养老基金，根据最近的数据显示，该养老基金二季度减持了日本国债份额，日债的持有比例自该投资组合的55.4%降至了53.4%，创下历史低位。

法国农业信贷集团(Credit Agricole)驻东京的外汇部门执行董事Yuji Saito称，对GPIF改革的期待推动日经指数走高，日经指数的上扬则又使美元兑日元涨至104.50，并且引发了止损买盘，进一步推高了美元。

投资者正密切关注与GPIF 1.2万亿日元投资计划相关的动态，观察GPIF是否将购买更多资产，比如日本股票。GPIF投资方向朝更多海外资产转移可能也会对美元构成支撑，因为GPIF购买海外资产并不采取对冲措施。盐崎恭久一直支持通过修改GPIF法来改变GPIF的组织架构，而厚生劳动省的官员则不愿意这样做。

瑞穗银行(Mizuho Bank)外汇部门的高级副总裁Toshiyuki Umekawa称，他认为美元兑日元上行空间正在扩大的说法没有错，因为104.50附近的技术阻力位已经告破。他说，美元在这一技术阻力位遇到了投资者获利回吐带来的一定压力。

Umekawa表示，美元能否进一步走高将在很大程度上取决于本周晚些时候的经济数据及事件。但他说，如果美元兑日元最早在周三上探年内高点105.45也不奇怪。

异变二：苏格兰公投民调“逼疯”英镑

英镑兑美元周二下滑至近五个月低点，且对冲汇价大幅波动的成本跳升幅度为三年最大，受反对苏格兰独立者人数大幅下滑影响，此前民调显示，苏格兰独立的支持率创纪录，目前离公投仅剩两周时间。

英国机构YouGov关于苏格兰独立的最新调查报告引起了市场广泛关注，对苏格兰独立持支持与反对意见的人数比例为47%：53%。尽管多数人仍选择与英格兰统一，但其领先幅度已经自8月7日的22个百分点大幅降至领先6个百分点。

据统计，如果苏格兰离开英国，英国将失去32%的土地，减少8%的人口，人口密度将由263人/平方公里上升至355平方公里；苏格兰还是欧洲绿色能源的主要来源地之一，该地区提供了欧洲四分之一的的风电及潮汐电力，这些能源将不再属于英国。

英国此前从未经过此类公投，但1995年加拿大曾举行过魁北克公投，那是第二次公投，让此加拿大省公民投票决定魁北克是否应该宣告国家主权并成为一个独立国家。情况很像苏格兰公投(魁北克首次公投在1980年，当时是投票选择是否应该继续主权诉求)。

在加拿大是次公投中，反对阵营一直处于舒适的领先地位，直到公投日到来前的最后几周。从魁北克经历中可以看到，加元在当时也一度大幅承压，直到公投结果最终出炉后方才获得喘息。投票前的民调没有预期到如此接近的结果，暗示此类公投的结果非常不确定。

而对于此次苏格兰公投，有分析认为，英国市场对公投的长期和短期反应或许都会不同，以下是几个潜在结果：

①投票支持独立之后，市场考虑其对英国的影响，英镑短线可能出现大跌；但一些人认为没有苏格兰的英国，政府未来将更多地由保守党领导，因为保守党的经济政绩更好，所以通常利好英镑。如此，英镑长线可能仍将持稳。

②如果英国不得不填补苏格兰对英债务，英镑短线和长线都下跌，金边债券同样可能受到影响。英国融资成本可能增加，这点将利空英镑。

③如果国际社会认为苏格兰投票支持独立令英国退出欧盟的几率变大，则可能进一步全面利空英国资产。

④如果苏格兰独立公投失败，继续留在英国，那么英镑短线将出现上涨，随后影响将逐步淡化。