买卖外汇：套利套息交易 加剧汇率骚动

原标题:买卖外汇：套利套息交易 加剧汇率骚动

虽然央行掌握了人民币的核心定价权，但近几年市场化力量也在频频挑战人民币汇率中间价，尤其是在放大即期汇率对中间价的日波动区间后。我们也看到了很多市场力量对于人民币定价权的渗透，例如境内私人主体的购汇行为在增加，结售汇的强制性有所减弱，即期汇率对于中间价的偏离有所加大，离岸汇率方面的偏离则更加显著。

值得一提的是，除了来自于央行、在岸外汇市场、离岸外汇市场的供需力量对于人民币估值的影响外，一些交易性因素也在加剧人民币的波动。套利活动本质源于相对分割市场上资产定价的差异以及并不完全阻隔的通道，目前人民币兑美元汇率的套利完全存在这一条件。所以从过去到现在，通过以下的四类途径，套利者都在参与利差和息差的相关套利活动。