（外汇百科）市场迎来超级周考验 美元升势谁敢挡

原标题:（外汇百科）市场迎来超级周考验 美元升势谁敢挡

本周(2月23日-2月27日当周)美元指数大幅飙升，最低自94.06，最高升至95.36。在全球货币政策宽松的背景下，唯独美国经济增长十分稳健，而美联储政策走向也逐渐偏向紧缩。这始终支撑美元。本周美联储耶伦的证词也许是为了稳定市场，并体现美联储政策的连贯性，证词内容并未对加息前景作出过多的暗示。但美联储其他官员就没有那么多顾虑了，美联储多数官员当周发声力挺加息，这从侧面反映了美联储未来政策明确的走向。

下周(3月2日-3月6日当周)市场迎来超级周的考验。当周澳洲联储、加拿大央行、英国央行以及欧洲央行都要公布最新的利率决议，这势必会引发市场大幅波动。除此之外，下周五美国还会公布最为重要的非农就业数据。美元指数强势能否延续，各国央行政策会不会引发市场新一轮宽松大战，美国非农数据能否再给美联储加息放上一个重重的砝码，下周超级周的市场行情投资者朋友们做好准备了吗？

稳健的美国经济数据和联储官员言论支撑美元大幅飙升。本周美元指数触及一个月高位，誓将再创十一年新高。总体表现稳健的美国经济数据支撑美元。

美国耐用品订单数据表现强劲。具体数据显示，美国1月耐用品订单月率增长2.8%，预期增长1.6%。市场评论指出，上个月由于大部件的耐用品需求反弹，耐用品订单数据表现超乎预期强劲；虽然过去一年耐用品数据经常遭修正，但整体趋势仍足够表明美国工厂的客户需求正温和复苏。

美国1月CPI年率降低0.1%，2009年10月以来首次跌至负值，预期降低0.1%，前值增长0.8%；美国1月核心CPI月率增长0.2%，预期增长0.1%。彭博经济学家Josh Wright和Carl Riccadonna称，1月份整体CPI略有下降只是凸显这样一个事实，即核心CPI略高于预期。 鉴于整体CPI主要受到能源价格持续下跌的影响，该数据支持联邦公开市场委员会有关通胀短期下行将只是暂时现象、中期终将反弹的观点。

美国去年四季度实际GDP修正值年化月率增长2.2%，预期增长2.0%，初值增长2.6%。分析认为，尽管第四季度GDP增速并不平稳，但美国经济仍保持足够动力以创造更多新岗位带动就业增长；正如联储主席耶伦所言，上一阶段的强劲增长可促使失业率进一步降低，这将有力提振占美国经济三分之二的消费者支出，并助推下一阶段经济增长。

除了总体向好的经济数据，美联储众多官员也在上周集中发声。他们均对美国经济发表了乐观的观点，也对美元的涨势构成支撑。

美联储布拉德再度为通胀代言。他称美国1月核心CPI提振了市场对通胀将上涨的信心。他还认为FOMC下月应在决议声明中放弃“耐心”这一说法。他表示，美元走强对经济和货币政策的影响有限，2015年下半年失业率可能降至5%下方。

美联储威廉姆斯强调美国就业市场将会更加强劲。他预计今年美国将实现充分就业。美国就业市场更加强劲，这将推高美国消费者的薪资涨幅，预计2016年年底的通胀率将达到2%。他坦言，美联储需要在利率路径上脱离直率的前瞻指引。

美联储费舍尔表示，美国经济增速非常强劲。他称美国零售销售非常全面，2.5%的增速非常喜人。美联储出售所持美国国债和抵押贷款支持证券会成为FOMC结束过剩流动性的最后手段。

美联储梅斯特依然还是维持她自己鹰派的观点，她称美国经济正在走强，倾向于认为美联储将在6月加息。美联储正在就透明度采取措施。美联储并未政治化，将基于经济数据制定货币政策。

对于美元指数后市走势，道明证券预测指出，尽管企业开支略显疲软，但油价下跌和薪资增长带动家庭开支增加令经济前景仍较乐观；因此尽管1月FOMC会议纪要和耶伦周四国会证词相对鸽派，我们仍预计美联储今年将进入加息通道，最早加息时点为9月且年底前将加息两次；虽然今年第一季度美元将进行盘整以抵消其被过度购买带来的影响，但整体看涨美元且近期回调是买入点。

本周美联储耶伦证词再打太极。本周二美联储耶伦在向美国国会参议院作证时表示：“美国的就业状况一直都在很多方面取得改善。如果美国经济继续像美联储所预期的那样取得改善，那么该行就将在某个时刻开始考虑调高联邦基金利率的目标区间”。耶伦表示，前瞻指引措辞的改变意味着在任何会议上都可能加息。

美联储将在3月17日和18日召开下次货币政策会议，美联储担心当他们从政策声明中去掉“耐心”一词时投资者将认为美联储将马上开始加息。耶伦对此表示，对前瞻指导的修改不应被解读为表明美联储一定会在随后的几次会议上加息。她补充道，对前瞻指导作出修改将令加息讨论在随后的政策会议上被摆上台面。

有市场人士认为，耶伦的言论表明美联储在公开讨论加息前景的问题上作出了微妙的转变，从担保利率将保持在较低水平转向讨论将在何时以及将以多快的速度加息。许多美联储高官都曾在最近表示，他们希望保留在年中开始加息的选择，但并不确定到年中肯定将开始加息。

知名投行高盛集团认为，耶伦在参议院银行业委员会半年度听证会的证词，为即将到来的几次FOMC会议定下论调；移除“耐心”措辞在接下来的两次FOMC会议都并非必然意味着首次加息时机的降临。

华尔街日报资深记者，“美联储通讯社”Jon Hilsenrath在点评美联储主席耶伦证词时指出，耶伦证词确立了过去6个月美国经济的积极表现，并向国会表达出美联储准备今年晚些时候加息的决定，加息话题终于巧妙地被摆在台面。

希腊债务危机暂告于段落。希腊周二提交了改革清单，并获得批准。希腊在提交给欧元区伙伴国的改革计划中被迫降低了要求，之后终于达成了延长金援四个月的协议的批准。

在对希腊政府提交的改革计划进行审查后，欧元区各国财政部长已经批准了希腊有关将其总额2400亿欧元的救助计划延长四个月的请求。此前，欧盟委员会一名官员透露，改革内容包括“统一和简化”希腊的养老金政策等。国际货币基金组织(IMF)、欧元集团和欧盟委员会都已经批准延长希腊的救助计划，随后欧元区各成员国将在本周晚些时候签署协议。

周五德国众议院以压倒性的票数批准将希腊援助方案延长4个月。有587人参与投票，542人投了赞成票，32人投了反对票，13人弃权。德国财长朔伊布勒对此指出，做出延长希腊救助计划的决定并不容易。新的希腊救助计划重点并非是“新的百亿欧元”，而是完成整个计划；如果德国不同意，希腊无法完成还款；希腊需要的时间比欧元区其他成员国要多。

摩根大通的研究团队发布研究报告指出，希腊问题有望暂时落定，全球市场在此后数周内将缺少更多的重要刺激性消息事件，投资者因此将转而关注一些相对次要的经济基本面消息状况，并静待美联储像在3月份的会议上透露出进一步的政策预期。

DZ Bank策略师Daniel Lenz表示，“市场在庆祝2月底希腊不会退出欧元区，看来希腊最近不会再是市场的焦点，投资人将会把注意力转回到欧洲央行的量化宽松政策。”

下周四大央行利率决议来袭。下周市场再度迎来超级周的考验。当周澳洲联储、加拿大央行、英国央行以及欧洲央行都将公布最新的利率决议，这势必会引发市场大幅波动。

在上次决议中澳洲联储意外降息，并称还会降息，市场关注澳洲联储会否在上次降息之后再度降息，在本周末中国央行降息之后，澳洲联储降息的压力也越来越大。加拿大央行在上次决议中也意外降息，不过在此后该行行长波洛兹的表态让市场认为，加拿大央行的鸽派观点并不坚决，本次决议市场关注加拿大央行是否会再度开启宽松大门。英国央行的利率决议似乎看点不多，由于决议后没有声明公布，预计对市场影响有限。在所有央行的决议中，最大的看点当属欧洲央行利率决议。

欧洲央行在1月22日结束2015年首次货币政策会议后宣布，维持关键利率不变，将主要再融资利率维持在0.05%的纪录低点不变，同时分别维持存款利率和边际借贷机制利率在-0.20%和0.30%不变。 不过在稍后的新闻发布会上，欧洲央行行长德拉基大刀阔斧的宣布开启QE。欧洲央行将扩大资产购买规模至600亿欧元/月，欧洲央行将购买到期期限为2-30年的债券。

欧洲央行德拉基对于QE政策表态称，欧洲央行一致同意实施资产购买政策措施。欧洲央行将协调购买债券的购买，并需要采取行动达到通胀目标，央行已经准备好动用OMT计划。本次欧洲央行的决议，投资者密切留意欧洲央行对QE的描述，以及未来政策走向的观点。

法国农业信贷银行预计，欧洲央行(ECB)将会小幅上调经济增长及通胀预期。行长德拉基(Mario Draghi)及ECB管委会也似乎不太可能释放将立即采取行动的信息。这可能会打压市场对欧元短期套利交易的热情。欧洲央行将于下周四(3月5日)公布最新利率决议。

下周美国非农数据为全周市场走势收官。近来稳健的美国经济数据为美联储加息提供了支撑。在上个月公布的1月非农数据中就显示，美国非农就业人口大幅增长，同时薪资水平也得到了提高。在强劲的数据公布之后，市场欢呼雀跃。

密歇根大学经济学教授Justin Wolfers称，1月新增就业增速惊人。我们等了很久的经济复苏终于来了！华尔街日报记者Hilsenrath称，强劲的非农就业报告，增加了美联储在决议声明中改变“对加息应有耐心”这一措辞的可能；使美联储有可能在6月份开始加息。路透社评论指出，1月就业人数和薪资增长稳固反弹，整体上1月非农数据展现的就业市场仍十分向好，今年美国经济增长也显得潜力十足，这或将推进美联储年中的加息进程。

本次美国2月季调后非农就业人口市场预期增加24.3万人，前值增加25.7万人。平均每小时工资年率预期增长2.2%，前值增长2.2%。如果本次数据好于预期，这势必会给美联储升息增加重重的砝码，同时也支撑美元指数继续攀升。如果本次数据不及预期，那么美联储升息步伐则有望放缓，从而打压美元回落。

法国农业信贷(Crdit Agricole)高级外汇策略师迈尔斯(Adam Myers)称，下周美国非农数据将尤为关键。在本周美联储(Fed)主席耶伦(Janet Yellen)鸽派证词过后，投资者对于在非农数据出炉前加码美元多仓信心满满。他并指出，美元多仓的加码不只在于兑欧元，更是兑所有主要非美货币。