外汇止损：美联储本次决议或仍将“维持谨慎”

原标题:外汇止损：美联储本次决议或仍将“维持谨慎”

美联储会议即将于日内晚间召开，市场预计6月会议加息的概率几乎为零，但焦点在于美联储在二季度经济呈现明显回升态势下，对加息是否能透露出更多的信号。目前投资者对美联储9月加息的预期很高，但美元在美联储会议前表现似乎比较疲软，若会议平淡将对美元构成利空，若美联储声明表现出谨慎态度，鉴于近期疲软态势，美元存在暴跌风险。

欧元区方面，隔夜希腊总理齐普拉斯猛烈抨击该国债权人，指责他们试图“羞辱”希腊人，全然不顾欧洲为希腊退出欧元区作准备的警告。

在周末希腊同欧洲和国际货币基金组织(IMF)债权人谈判破裂后，齐普拉斯今日在议会的讲话是到目前为止，其无意实施撙节措施，以令金援解冻，避免在两周内违约的最明显的迹象。

希腊需在本月底偿还16亿欧元IMF贷款，这可能导致该国的流动性枯竭。

美联储本次决议或仍将“维持谨慎”

北京时间周四2:00点美联储将公布货币政策声明及利率决议，稍后美联储主席将举办新闻发布会。

目前亚洲时段汇市交投并不活跃，除英镑因昨日公布的通胀数据向好，英镑/美元获得提振而外，主要货币对维持震荡，市场维持谨慎。美元指数亚市开盘震荡。

道明证券高级汇市策略师Mazen Issa表示，“今日交投迟滞，在美联储会议前有一些仓位调整动作，但多数投资人保持观望，不愿大举押注。”

之前公布的美国零售销售、就业、房市、消费者和小企业信心数据，都显示出美国经济在第二季开局成长缓慢后，终于开始重拾动能。美联储很可能在9月加息，这也意味着本次的决议或传达出鹰派的立场。

但瑞信(Dana Saporta)称，经济“温和”改善可能不足以促使美联储在6月收紧货币政策，9月仍然是最可能的月份，7月加息的概率为15%。FOMC会议可能会把2015年GDP增速预估的中央趋势区间下调至2.0%-2.4%。

加拿大帝国商业银行(CIBC)美国公债交易部主管Tom Tucci说，“人们重新思考美联储对经济的真实看法。人们仍然认为，美联储将在较长时间保持较低的利率。”

美联储官员可能会承认楼市正在稳步改善，因房价和房屋销售不断增长。美联储决策者已多次指出，楼市是美国经济复苏过程中的薄弱环节之一。不过也有经济学家警告称，不应对一份月度新屋开工报告作出过度的解读，原因是这些数据可能会被大幅修正。

太平洋投资管理公司(Pimco)投资组合经理、策略师兼执行副总裁Tony Crescenzi称：“预计美联储会下调今年经济增长预估，但基本将维持2016年增长预估在2.3%~2.7%之间不变。” 因一季度经济疲软，美联储可能下调2015年经济增长预估，尽管其可能在声明中指出，近来经济已经有所改善。

关于本次美联储利率决议，投资者需从美联储官员的讲话中分析美联储对通胀是否更有信心，对经济的评价是否好转，并由此分析美联储加息时点。耶伦可能在新闻发布会上，就首次加息的时点给出更多暗示。

关注本次决议五大看点

对美联储观察人士来说，在美联储公布决议后，主席叶伦的措辞是否有任何细微的调整，将是关注重点。

第一、何时加息

一季度数据的疲软意味着美联储在6月加息的可能性微乎其微，美联储在上次的决议声明也显示了这一观点，市场的焦点是美联储是否会传达出在9月加息的信号。自从2008年12月以来，美联储一直将基准联邦基金利率维持在接近于零的水平。

第二、利率预测点阵图

今年3月份，美联储官员下调了他们对利率的预期，暗示未来的加息步伐不会那么激进。官员们在3月份对2015年年底利率的预期中值为0.625%，隐含年内将加息两次，联邦基金目标利率将从目前的0%-0.25%升至0.25% to 0.5%，然后再升至0.5%-0.75%。如果本次会议官员们显著调低2015年利率预期，则可能意味着今年只加息一次的可能性更大一些。

第三、对经济增长的态度

美联储在4月份政策声明称，冬季经济增速放缓在一定程度上反映了暂时性因素。美国就业和零售销售均加速增长，美联储官员们可能会调整对经济状况的描述，承认经济增速加快，就业也更加稳健。

第四、对经济增长、通胀等的预测

美联储将公布直到2017年及长期的国内生产总值增长率、通胀率及失业率的最新预测。由于2015年第一季度表现疲软，官员们可能下调对该年度GDP增长率的预期。美联储的目标是实现充分就业和物价稳定，因此关注通胀率和失业率预期具有重要意义。

第五、内部是否会出现分歧？

美联储1月、3月和4月的政策决定均获得一致通过，创下2011年以来美联储会议决定获得全票通过的最长时间纪录。随着围绕利率的讨论升温，美联储内部的意见分歧会愈加明显。

美元影响下降

美元汇率的水平对于美国一些企业的竞争力是至关重要的，但更重要的是美联储政策收紧的节奏。美元在今年第一季度的大幅升值促使美联储开始公开讨论汇率。不过，自美联储3月经济预测公布后，美元开始稳定下来，这让美元在决策中的重要性有所下降。

正如美联储预期的那样，美元对经济拖累的影响是暂时性的。随着美元稳定，净出口对GDP的拖累因素不会像第一季度那么大。