今日外汇汇率：为什么人民币一贬值各方质疑声就不断？

原标题:今日外汇汇率：为什么人民币一贬值各方质疑声就不断？

金投外汇网（http://forex.cngold.org）8月20日讯， 近年来，为提振国内经济增长，日本和欧洲的央行均推行了大刀阔斧的货币刺激举措，“人为”地拉低了本国货币。上周，中国人民银行宣布人民币兑美元汇率一次性贬值近2%，这是近三年来人民币贬值的最大幅度，同时也创下了自1994年该央行统一官方汇率和市场汇率以来人民币最大单日跌幅。相比较日元和欧元的大幅贬值，人民币贬值的幅度只能算得上“温和”。

中国政府将此举视为旨在让人民币的价值对供应与需求更敏感的转变，使得人民币汇率朝由市场力量决定又迈进了一步。

尽管长久以来一直呼吁人民币应以市场为导向，但是当人民币真以市场为导向时，美国财政部又充满了质疑。该国部分国会议员甚至表现出敌对的态度。从全球范围来看，关于“货币战”的指控再度出现。

中国或许会怀疑是否存在双重标准。倘若真有双重标准，也是有原因的。近些年来，中国推行了很多对市场友好的改革举措。不过，该国政府最先考虑的仍是提振经济增长和就业。中国的贸易伙伴有理由怀疑，所谓的人民币“改革”，根本就是竞争性贬值，为的是提振国内出口以及整体经济增长。

人民币贬值的经济理由较为直截了当。今年，中国经济增长减速。为提振增长，中国人民银行做了央行通常会做的事情，那就是降息。在日本、美国和欧元区，降息会迫使投资者为寻找更好回报率而撤出资金，本国货币自然而然会贬值。

但是，不同的是，中国政府在宣布人民币贬值的同时，仍严格控制跨境资本流动，以及人民币兑美元的波动。历史表明。人民币兑美元的贬值，的确能够提振出口以及打压进口，是加速工业化和创造工厂就业的有效策略。

不过，很明显，人民币当前的估值过低，不似以前那样严重。日本和欧洲的央行仍在放宽货币政策，而美联储打算收紧货币政策，美元大幅升值，拖拽着人民币一同前行。中国经常账户的盈余——出口、进口和投资收入的平衡——在国内生产总值中所占的比例已经从2007年的10%下滑至去年的2%。若以美元为计算单位的话，中国经常账户盈余规模不及德国的。

反对者担心，上周的人民币贬值并非中国央行所说的“只有一次”。与此同时，人民币贬值将会让很多国家成为输家。花旗集团对人民币贬值对30个国家的影响进行了研究，结果显示其中29个国家的产出出现下滑。日本和欧元区的产出下滑幅度将在0.5%左右，中国的亚洲竞争对手的损失会更大一些。

经济增长不应该是一场零和游戏。当一个国家放宽货币政策时，它的贸易伙伴应该会从随之而来的国内支出和进口刺激中获益。相比之下，中国经济似乎更偏爱进口，而非出口。根据高盛集团发布的数据，在过去三年中的每一年，出口以及与出口有关的投资为中国经济增长率贡献了2个百分点。

受利于大宗商品进口价格的下跌，中国今年的经常账户盈余很可能会超过德国的。

更让人有理由怀疑的是，人民币贬值的几周前，中国国务院才公布了旨在提振出口的新举措。

总而言之，当中国人民银行说贬值是为了实现汇率自由化而非帮助进口商时，该央行可能是认真的。但是，旁观者仍有理由怀疑这并非人民币贬值的真实意图。