（外汇投资）央妈减息降准 今天A股的表现令人期待

原标题:（外汇投资）央妈减息降准 今天A股的表现令人期待

金投外汇网讯，中国人民银行昨晚宣布，由2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率四分之一厘，以降低企业的融资成本。将一年期贷款基准利率由4.85%下调至4.6%，一年期存款基准利率由2.0%下调至1.75%。另外，由2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率50个基点，以增加银行体系的流动性。

人行双管齐下，同时减息及降准，是自去年 11 月以来的第五次，宽松力度超出了市场的预期。人行继上周通过逆回购向市场注入2400亿元，也通过MLF向金融机构提供1100亿元流动性；本周加大逆回购的力度至1500亿元，但似乎成效都不大，资金成本持续走高。人行唯有进一步加大宽松的力度，提供更多流动性来压低融资成本，应对日益严重的经济下行压力。

受人行双降推动，欧洲股市昨晚创下四年来最大升幅，英国富时100指数升3.1%，法国CAC40指数涨4.1%，德国DAX指数上扬4.97%，雅典证交所综合指数飙升9.4%。但美股则先升后跌，标普500指数下跌1.4%，道指跌1.3%。上证综指周一下跌8.49%之后，周二进一步下跌7.63%。A股在过去四个交易日，累计跌幅已经高达22%，央行昨晚的减息降准，能否止住中国股市的跌势？今天A股的表现令人期待，但成效也令人怀疑，因为落重药的边际效力正在减退。

再加上，有消息指中国已经暂停了在股市直接买入股票的干预，决策者目前正权衡早前救市措施的利与弊，并开始改变救股市的方式。A股昨日失守3000点关口，进一步迈向2500点并非不是不可能。目前的政策未必足以撑起股市及疲弱的经济，人行未来可能仍需要进一步加大宽松的力度。

中国减息和降准，料将有助改善市场流动性供应紧张的局面，以及降低资金成本。但相关措施也有负面影响，因为减息可能会进一步加剧资金外流的情况，以及增加人民币贬值的预期。

今年8月11日，人行改革人民币汇率中间价的报价机制，欲增加市场化的程度。但若汇价真的逐步由市场决定，则在经济持续疲弱的背景下，汇价难免会有下行压力。

美元兑在岸人民币目前徘徊在6.4220，但在美中货币政策差异正在扩大的情况下，有望再次向上测试8月12日的高位6.45。