外汇产品：10月外汇储备意外增加 人民币抛压有所缓解

原标题:外汇产品：10月外汇储备意外增加 人民币抛压有所缓解

金投外汇网讯，周一（11月9日）彭博亚洲首席经济学家欧乐鹰撰文指出，中国10月外汇储备意外增加，表明人民币抛压可能已有所缓解。但中国央行（PBOC）采用在远期市场买入、以及由国有银行买入人民币等更为老练的干预策略，可能令解读外汇储备变得更为复杂。

最新公布的数据显示，截至10月底，中国外汇储备为3.525万亿美元，较9月末的3.514万亿美元增加了110亿美元，与下滑近500亿美元的预期背道而驰，这是中国外汇储备4月份以来首次增长。考虑到欧元疲软可能令外汇储备总估值降低约110亿美元，这个最终数据显得格外惊人。

欧乐鹰指出，对此最显而易见的解释是，中国央行8月份意外采取措施令人民币大幅贬值引发恐慌，市场如今的看法更为平衡，极端的资本流出状况结束。此外，离岸与在岸人民币的汇差收窄也指向了同一方向。

但这种解读存在两个问题：

首先，中国享有大规模的贸易顺差。上周日（11月8题）公布的数据显示中国10月贸易顺差接近620亿美元，在这一背景下，中国外汇储备110亿美元的增幅看起来并不大，并表明中国的企业依然青睐以美元持有海外收益，而非把它们兑换成人民币。

其次，中国央行可能通过其他渠道来进行干预。中国9月外汇储备降幅低于预期，但金融系统卖出的美元规模创下纪录新高。且还有报道称，央行在远汇市场进行干预，这可能折射出央行正努力在不动用外汇储备的情况下引导人民币汇率。

总而言之，8月份出现的市场恐慌情绪似乎烟消云散，且人民币抛压可能已经有所缓解。但从大规模的贸易顺差以及温和的外汇储备增幅看，与人民币相比，中国企业似乎依然青睐美元。此外，中国央行可能转而通过其他渠道为人民币提供支撑，本月稍后公布的外汇占款数据将提供更多线索。