外汇经验：市场走势反常 高盛从美联储纪要发现“玄机”

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金投外汇网讯，周三美联储会议纪要被多数机构解读为鹰派，但市场反应却相当奇怪：美股反弹，长期美债反弹，黄金收获涨幅，而美元却遭受抛售，以以往鹰派美联储声明后市场走势形成鲜明对比。原因为何？高盛(Goldman Sachs)从12页的美联储会议纪要中发现了一些“玄机”。

美联储公开市场委员会(FOMC)周三(11月18日)公布的10月声明让怀有疑问的市场相信，利率在多年保持在近零水平后，终于可能即将上调。但10月纪要还显示，美联储(FED)官员开始应对较长期问题，例如美国经济长期潜力下滑是否意味着低利率将成为永久性常态，这些较长期问题或许与日后的加息步伐息息相关。

在9月会议至10月会议之间，宏观经济数据显著恶化。但自10月份FOMC会议以来，美国经济数据一直令人鼓舞。10月份非农就业增加27.1万人，为今年最大增长；失业率降至5%。9月份职位空缺达到历史第二高；10月份核心消费者价格指数同比上涨1.9%。

在鹰派纪要后市场整体反应相当奇怪美国国债和股市上涨，美元下滑且金价、油价走强。美元指数在会后声明后一度触及99.85的七个月新高，但随后迅速下滑，纽约尾盘回落至99.65。

Zerohedge发表评论文章称，换言之，正如粗体字所强调的那样，美联储承认中性利率将在更长时间内处于低位...因此，未来可能更加频繁的触及零利率政策(ZIRP)，这也暗示他们会使用额外的货币宽松举措。

事实上，并非只有高盛有这样的看法。巴克莱(Barclays PLC)称，FOMC会议纪要的“不那么确定”与政策声明的“鹰派”形成对比。

据巴克莱经济学家Michael Gapen、Rob Martin和Jesse Hurwitz撰写的研究报告，美联储官员对于通胀重返目标水平可能性的信心程度不同。会议纪要内容与FOMC成员间持续存在分歧的状况一致。

报告称，基本没有证据显示政策委员会在10月份会议上就加息时间达成普遍一致。

巴克莱指出，会议纪要显示几位官员暗示若有必要，考虑增加宽松措施是审慎的做法，因此关键问题是一些FOMC成员是否在为QE4做准备；他们似乎担心，考虑到近零政策预计将维持一段时间，一旦经济前景恶化，委员会可能再一次不得不借助非传统货币政策来支持经济活动。